富时中国A50指数删除部分成分股，市场反应如何？

富时中国A50指数删除部分成分股,市场反应如何?机构表示,影响程度有多大?

随着4月4日沪深两市成交额破万亿,市场赚钱效应较之前有所改善。尽管上周五股指大涨,但下周一收盘后,市场开始重挫,股指在深市尾盘几分钟就重挫5%,创出今年以来最大单日跌幅,不少投资者悲观情绪开始被拉长。

不过,我们认为,A股市场走出单边下行的态势仍有“不排除”的可能性。首先,俄乌冲突升级之后,全球的货币政策走向和经济基本面均有所调整,尤其是本身恢复性的通胀率已经是核心PCE数据的重要变量,在PCE预期差被明显弱于预期的情况下,A股市场的风险偏好开始显著上升,这对于风险偏好的改善起到了一定的支撑作用。其次,随着俄乌冲突和通胀的不确定性逐步升温,市场存在着进一步走弱的可能,同时叠加美联储货币政策转向鹰派,令市场对美联储加息预期大幅升温,大宗商品普跌,进一步增加了股指的下行压力。

不过,除了估值层面的压力,市场结构层面的不利因素也在逐步显现。此外,俄乌冲突的不断升级也令市场对未来流动性收紧的预期有所升温。尤其是随着美联储加息预期的不断增强,市场对于加息预期的不断修正也将推动金融资产价格上涨,因此对于风险资产也会有进一步的利好刺激。

最后,随着我国面临的通胀压力压力上升,市场对于通胀预期的担忧不断上升。高通胀的螺旋存在,而货币政策由于其受到了经济周期和宏观环境的双重约束,因此更注重通过结构性改革来推动经济结构调整。不过,整体而言,未来通胀走势也将相对稳定。在这种情况下,虽然加息落地后市场对于政策宽松预期会进一步强化,但加息的实际执行节奏可能不会那么快。目前,我们的判断是,紧缩和收缩的时间点仍然需要等待通胀的结果,目前来看,美联储紧缩的速度和节奏仍然需要等待通胀的结果,对于市场的整体预期,我们依然维持短期盘整的判断。

中金公司认为,当前全球经济复苏态势良好,中国、欧盟经济修复态势良好,新兴市场需求旺盛,美元疲软,将继续利好全球资产配置,有色金属板块的市场表现,有色金属指数将以上涨的走势为主。具体来看,我们从全球有色金属市场看好中国市场,预计有色金属的价格将在2020年出现一波涨势。根据我们在《2020年大宗商品走势分析与投资策略报告2021》的报告,全球主要有色金属市场均表现良好,价格表现超越2011年,其中,铜和铝是上涨幅度最大的品种,全年涨幅分别为15.25%和13.72%。