以史为鉴：2000年新疆棉花价格波动对未来市场的启示

以史为鉴:2000年新疆棉花价格波动对未来市场的启示主要有三:

一、如果我们回顾过去几年,无论是天气、汇率变动和灾害,其涨跌都非常充分,整体处于平稳上升趋势,后期趋势向上的时间更长,反之亦然。如果时间过长,可能会错过上涨的窗口期,这时价格波动极具欺骗性,容易给投资者造成不必要的损失。

二、价格变化的本质是供给、需求以及需求。在前几年棉价涨势凶猛,下游市场蓬勃发展的时期,下游棉纺企业的信心普遍较高,市场成交量也不断增加。

三、影响棉花价格的主要因素是供需。棉花产业链主要包括上游:棉纺、织布、棉布、服装及原料,所以棉花供应量的变动,直接影响着棉花价格的波动。由于上游的市场需求比较好,棉花的供给较为宽裕,但是下游需求却在走弱,造成棉花价格波动很大。

四、对棉花价格影响的内在原因,主要有三种解释:

一是供求关系的变化,供应减少价格会上升,供不应求价格上涨;

二是供求关系的变化,供需变化会影响棉花价格。供给与需求的变化,最终反映到棉花价格上,供给端也会影响棉花价格,但是供给与需求的关系较为紧密,所以棉花价格上涨会引起国内棉花价格的上涨,但是需求端对棉花价格的影响有限,而供给端则有影响棉花价格的变化。

从宏观经济的角度分析,经济正处在上升通道之中,而由于新冠病毒的影响,欧美经济复苏缓慢,对棉花的需求减少,棉花的供求基本处于平衡状态,棉花价格下跌也不奇怪,因此棉花价格的波动幅度很小,可能在2-3美分/磅的区间内波动。

总体上,棉花的供应和需求是决定棉花价格波动的最核心因素,价格的波动幅度决定了棉花价格的波动幅度,而市场的供求关系又反过来影响着棉花价格的走势。当供给大于需求时,价格就会上升,反之,当供给小于需求时,价格就会下降。

棉花分析方法的一个核心是,棉花价格影响棉价波动的因素有哪些呢?

“棉贱伤农”这句古话是对农民的一种不正确的概括,就像经济学中会讲到的农民如何卖棉花、就像经济学上会讲到的农民如何卖棉花一样。这个观点是根据棉花的实际生长、总产、库存、消费量等条件来判断的。这种观点的由来是为了保证棉农的利益。如果说棉花的实际生长状况较好,那么它的价格的波动率就会降低;如果说棉花的产量下降,那么它的价格就会上升。

棉花价格的涨跌幅度在种植面积方面要根据供求关系来决定的,种植面积也是一个关键的因素。