今日人民币汇率中间价创新高，美元兑换率持续走强

今日人民币汇率中间价创新高,美元兑换率持续走强。现阶段,中美利差保持高位,全球资本回流周期对人民币汇率的支撑减弱。近期全球风险偏好的上升,令资金流入中国的流动性受到抑制,人民币汇率承压。但在我们认为,人民币汇率快速回调的可能性偏低,随着全球风险偏好的恢复,预计人民币汇率波动性会保持稳定。

美元指数中长期走强

美元指数短线冲高,美元指数冲高后持续走强。我们认为,尽管全球风险偏好的上升,但由于基本面变化,美元指数上涨空间有限,短期内仍有回调的可能。中长期来看,美元指数走强可能只是暂时现象,明年年初以来美元指数继续走强,将对人民币汇率产生不利影响。但对于人民币而言,美元走强后,人民币汇率会相对承压。短期内美元指数将保持震荡走势,但中期来看,人民币汇率将进一步上行。

9月4日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,2021年9月4日人民银行以利率招标方式开展了4000亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,与上次持平,当日有500亿元逆回购到期。当日有100亿元逆回购到期,当日净回笼300亿元。在央行充分对冲流动性、推动市场利率下行、提振市场信心、激发市场活力、促进金融市场平稳健康发展等背景下,近期人民币汇率保持稳定。

我们认为,在货币政策宽松、资金价格保持稳定、金融市场平稳的背景下,人民币汇率不存在大幅贬值的基础,但贬值压力不减,其中影响市场风险偏好的因素较少。此外,本周以来美元指数的走强或与央行应对汇率贬值有关,这可能对人民币汇率产生一定影响。

10月4日,国务院关税税则委员会发布公告称,经国务院同意,国务院关税税则委员会将对进口钢铁产品加征10%关税,自即日起实施。

对于进口钢铁产品加征关税对企业影响,中金公司认为,减税对部分建筑钢材的成本有所降低,新关税对唐山企业的冲击相对有限。对于出口钢材的企业,同样影响较为有限。从9月4日起,澳大利亚和中国设定的税率均降至20%,和我国在政策上所说的取消关税有一定关系。对于目前的出口型钢铁企业,企业受到的冲击更多。出口管控更加严格,利好出口企业。

针对房地产行业的短期问题,中金公司认为,由于短期内房地产行业是个存量市,目前正在去库存,预计中短期内房地产价格可能继续下行。

中金公司认为,房地产行业政策松绑,放松预期加强,地产板块估值修复。随着房地产调控持续降温,预计后续地产板块仍将有下跌空间。