中国基建龙头上市公司：行业翘楚引领未来发展

中国基建龙头上市公司:行业翘楚引领未来发展趋势

9月26日,中共中央、国务院部署全面推进新基建、新基建、新能源汽车、城投、人工智能、工业互联网、绿色债券、人工智能等领域的落地工作,而这将对未来未来基建的发展形成积极影响。从数据上来看,截至目前,基建投资总规模超过4000亿元,超规模以上基建项目占比也超过六成,基建项目对保障国家能源安全、对环境治理、促进居民消费都有重要意义。

1.投资逻辑

基建投资有两个共同点:1)基建投资需强调以时间换空间。目前的基建投资在推进过程中,也有明确的短期和中期支撑,但在建设中须坚持挖掘挖掘潜在的投资机会,在政策环境约束下才能实现建设相对完整、有实质性支撑的基建投资。2)从长期来看,基建投资对于经济与社会发展的前瞻性作用,是基建投资能够有效提升的重要方向。如果仅仅着眼于基建投资,则可能对经济周期起到短期和中期作用,而短期的影响将更多的依赖于消费和资本投资的拉动。

基建投资对于新基建的拉动作用,主要体现在:1)对基建投资的拉动作用主要是对国内生产总值的拉动;2)对基础设施建设的拉动作用是对推动区域性重大战略的拉动;3)对消费投资的拉动作用是对居民消费的拉动。

2.基建投资对经济周期变化的贡献

基建投资总量可以直接影响到投资金额,在国际形势、经济周期变化、土地财政政策变化等因素的影响下,最终也会体现为基建投资对经济周期变化的贡献。根据IMF 最新的全球《世界经济展望》,当前全球经济增长的主要引擎是美国、欧元区和日本,2019年全球经济增长的贡献占GDP的比重分别为42%、28%、27%和16%。美国经济增长的主导力量主要来自于新兴市场和发展中国家。从美国的PMI指标来看,新出口订单大幅攀升,以汽车为代表的消费电子、软件和服务等占GDP比重均有提升。

由于目前美国经济出现放缓,而全球贸易逆差大幅收窄,因此海外消费需求还较为强劲,因此新兴市场消费需求也是支撑增长的重要力量。

从基建投资总量可以看出,去年三季度以来,国内出口增速明显下滑。2020年以来海外消费逐步抬升,新基建投入增速虽有所回落,但仍然保持高增长,由于我国正在和国际市场接轨,因此国际消费需求仍然强劲。

(1)出口增速的回落主要与“一带一路”沿线国家恢复及对周边国家开放有关。近年来,海外国家越来越多地正重视我国在一带一路沿线国家的投资建设,在合适时机积极推进我国一带一路沿线国家的项目建设,这将拉动我国经济的增长。

(2)主要出口渠道逐步放缓。