2022年煤炭股票走势：能源巨头迎来复苏还是持续下滑？

——总体而言,煤炭行业的增速并未大幅放缓,供应依然存在瓶颈。

行业发展情况:(详见2021年11月21日电力行业景气指数(“2022年煤炭股走势回顾”)

(详见2021年11月21日电力行业景气指数(“2022年煤炭股走势回顾”)

从能源供给端来看,截至2021年底,全国煤炭产能约2.6亿吨,其中在产产能约1.7亿吨,占全国煤炭总产能的40%;煤炭进口量约2.6亿吨,占进口煤炭总量的40%。进口煤占煤炭总需求约30%。煤炭的替代性和可替代性下滑,或导致煤炭供需矛盾升级。

从需求端来看,由于前几年冬季取暖用煤高峰已过,今年以来煤炭消耗量已基本见顶。3月中旬至4月中旬,国内煤炭日均产量显著回落,同比下降,随后逐渐回落。截至4月20日,全国统调电厂存煤已降至4000万吨以下。预计4月中旬,煤炭需求仍将保持偏强态势,煤炭价格或将小幅回升。

尽管国家对经济发展的宏观调控政策“组合拳”正在密集出台,但在应对宏观形势变化的过程中,应对供给和需求端的双重发力预计难敌短期的低位区间。在保供稳价的政策作用下,煤炭行业景气度和市场预期是相对明确的。

对于2022年的供给和需求,在多个方面的原因下,市场应该会继续围绕供需的博弈。供给方面,去年12月以来受能耗双控政策的制约,煤炭的生产和运输都受到了较大影响,供给收缩的速度快于需求的收缩速度,而消费方面也受到了抑制,因此对煤炭价格的支撑就会有所下降。

今年上半年煤炭产量回落,下半年价格反弹后,由于行业的集中度下降,煤炭企业的日子已经不好过。今年上半年的煤炭产量达到了27亿吨,但是下游的集中采购依然会支撑煤炭价格。

当前的情况下,如果上述的利好消息没有兑现,那还是有可能给煤炭价格带来向下的影响,因为上半年的煤炭价格反弹过程中,人们的消费需求依然旺盛,因此有可能推动煤炭价格上涨。但是,如果煤炭价格过高,下游的采购受到抑制,也会对煤炭价格带来一些不利的影响。

再看下游消费方面,从年初到现在,我们一直在观察到房地产行业的景气度下降,特别是一线城市在10月底和11月上中旬出现了一些疫情反弹,房地产行业的需求也受到了一定的影响。