2020年6月铜价上涨原因揭秘：全球复苏与供应紧张背后的推动力

2020年6月铜价上涨原因揭秘:全球复苏与供应紧张背后的推动力是哪些关键因素?2020年是以 “普惠金融”为主导的全球化大健康生态系统建设的元年。疫情暴发后,全球多国逐步放松封锁政策,全球疫苗接种率提升,同时各国疫苗接种率持续提高,全球 “三期”经济复苏,经济增长速度明显快于全球经济增速,大量铜矿、铜精矿供应 充裕。今年上半年全球铜精矿产量为7,843万吨,同比增长3.4%。2020年上半年铜矿供应紧张持续,铜精矿加工费上涨,冶炼厂利润攀升,电网投资增长,生产积极性提高。铜精矿现货紧张,精矿供应紧张,令铜矿供应紧张局面持续。下半年铜价上涨的驱动力主要来自全球经济复苏和供应紧张。

疫情暴发后全球大宗商品纷纷大涨,COMEX铜期货价格也创下历史新高,伦敦金属交易所(LME)铜价突破6000美元/吨。其中,COMEX铜期货价格年内累计上涨3%,伦敦金属交易所铜期货价格更是创下历史新高。

4月以来,新冠肺炎疫情暴发以来全球各主要经济体采取防疫封城、限制人员流动等措施防控,全球大宗商品市场持续回暖,铜价上涨。

国投安信期货分析师 张向军:疫情暴发后全球经济复苏节奏加快,铜需求增长加快,带动铜价快速上涨。2021年上半年,铜需求增长强劲,铜价持续回暖,COMEX铜期货价格从5月中旬的阶段低点6300美元/吨上涨至3月初的阶段高点580美元/吨,涨幅近5%。不过,受疫情影响,上半年全球铜消费增长不及预期,导致铜价回落。

供应端:根据美国能源信息管理局(EIA)发布的月报显示,5月全球精炼铜产量环比减少37.85%,但5月全球铜产量为9019万—9126万吨,产量环比增长6%。

5月国内铜冶炼厂检修规模虽有所增加,但总体增幅有限,据SMM调研数据显示,目前国内主要电解铜企业开工率已恢复至往年同期水平,不过整体仍处于偏低水平。受铜价上涨提振,下游采购意愿较高,多数铜杆企业并未因铜价上涨而大规模提价。据SMM调研,5月铜杆企业整体开工率约为69.69%,环比微降0.43%,同比增加0.69%。

需求端:根据ICSG的数据显示,2021年1—5月全球精炼铜累计产量为843万吨,同比增长6.7%。