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证券时报记者 张云

日前,欧股全线下跌,截止今日(6月6日)收盘,三大股指均创近一周新低。其中,欧洲股市普遍下跌,英国富时100指数跌1.66%,法国CAC40指数跌1.68%,欧洲斯托克50指数跌1.40%,英国富时100指数跌1.84%。

回顾此前全球股市的表现,目前三大股指的整体估值水平都不高。从全球经济增长角度看,如果简单从需求侧角度看,欧洲和美国经济增长明显放缓,这些宏观指标均下滑。所以,投资者需要仔细分析欧洲和美国经济的相对强弱关系。如果美国经济恢复增长,那么欧元区、日本、韩国经济也会向好,只是时间问题。而国际金融市场也会受到波及,市场预计避险情绪增加,那么全球金融市场将进一步承压,投资者将不得不卖出手中的股票来避险。

摩根大通亚洲部总经理透露,最近欧洲的经济数据不乐观,比如日本、美国的经济数据持续低迷。这让市场担忧未来原油市场,也会再度下挫,也会进一步影响原油市场。

摩根大通指出,美国三大股指集体大跌的背后可能是市场“假摔”,投资者们可能认为是受美国经济复苏的影响,这种反应应该是没有道理的。虽然美国经济韧性较强,但长期经济增长强劲,而不是过于悲观。随着美国经济持续走强,美股下滑,美联储就会放缓货币政策,以保持货币政策中性。

从全球经济来看,当前全球的经济下行压力依旧较大。我们一直在讲,全球经济今年的表现的确比较疲弱,而今年下半年的表现也比较乐观。其实,今年的全球经济增长其实并不好。全球经济在复苏,有一个必然的情况。在这种情况下,各国央行自然会放弃流动性来购买黄金储备,去美元化和资本市场扩容都是其选择。但随着美联储正在缩减QE资产负债表,由于疫情导致的社会和经济停滞会加剧通缩风险,因而他们将继续购入黄金以抵御通缩风险。

俄罗斯债务危机后,美股出现大幅下挫,美联储在本次会议上重拾了通货膨胀失控的局面。市场认为此次加息,将对短期和中期美国利率产生利空影响。从历史经验看,每一次加息都会带来美国经济陷入衰退,从而引发美股的快速下跌。因此,我们预期美联储将在中期大幅缩表后才会正式启动紧缩进程,而非加息。

第三,中美关系依然紧张。