煤炭市场行情分析000983：行业走势与投资前景解读

煤炭市场行情分析000983:行业走势与投资前景解读

煤炭行业方面,现阶段煤炭行业整体在高位震荡的概率较低。因煤炭行业整体在高位蓄势,随着下游需求增加,供应压力增大。同时随着宏观经济和供需结构的变化,这种状况可能会有所转变。整体上看,煤炭行业将会出现供给减少,需求增加,煤炭价格上涨的趋势仍将延续。

行业利润分析:煤价短期上涨空间有限

根据中国煤炭工业协会统计,截至11月末,全国煤炭企业总收入7560.4亿元,同比下降5.8%,亏损总额3552.2亿元,同比下降6.2%,亏损面持续扩大。煤炭行业净利润增速同比保持平稳,利润增速保持较高水平。

尽管近期煤炭行业价格有回落,但该行业整体在高位蓄势。对于上游煤炭企业来说,因今年的动力煤需求处于高位,即使资金供给仍然充裕,短期内煤价仍有上涨空间。

供给侧改革背景下,供给侧改革直接影响煤炭行业供给。但由于目前煤炭行业整体在高位蓄势,供应压力增大,煤炭行业整体将处于高位蓄势。

煤炭行业已进入高位震荡阶段。

一、需求端:需求支撑增强,预计2020年需求侧投资增速在4%左右,未来煤炭需求在不断增长。

北方电厂进入雨季之后,日耗已经逐渐恢复正常,电厂库存已经低于同期水平,库存偏低对电煤补库有一定支撑。

二、供给端:产地安检加强,产地煤炭产量下滑。

2021年,市场化煤炭供给侧改革是大势所趋,煤炭开采难度增大,使得煤矿产供销组织制度进一步完善。此次国家发改委启动煤炭保供稳价工作,对煤矿安全、保供稳价、抓好疫情防控、煤矿风险等方面提出新的要求,对煤炭主产区因主产区和重点企业产量变化造成的煤炭产量波动给予了高度的关注。

2021年受产能限制及今年煤炭主产区煤矿安全生产检查严格等因素影响,煤炭产量大幅下滑,但进入2021年,随着煤矿安全生产全面落实,产量明显增长,进入2022年,煤矿产量稳步恢复,煤矿产量稳步增加。

2022年,上游煤矿和电厂面临产能约束,煤矿产量有望进一步回升,短期供给压力将进一步缓解。

三、价格端:2021年,煤炭价格大幅上涨,各环节的煤炭均价同比去年大幅上涨。2021年,由于煤炭行业限产的力度,煤炭价格出现了较大涨幅。同时,受经济周期的影响,消费者用电量也有所下降,煤炭需求同比下降。