揭秘红杉资本52页报告：投资风口解读，财富增长秘诀一网打尽！

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上周四(12月21日),国海证券发布的研报提到,随着国家经济形势的全面企稳,在此次宏观政策的宽松和稳健的货币政策的实施下,A股、港股以及前期高估值板块表现强势,大金融板块在此前市场情绪的带动下,指数快速跃升,其中港股、科技板块领涨,行业板块上周涨幅领先。但是港股、科技板块在本次的宏观政策有边际趋缓的信号,例如,新能源汽车的拉动作用也有所减退,但是全球市场的不确定因素较多,继续走低的情况仍较难消除,将制约行情的延续,因此本次报告进一步预示着股市向上的态势。

国海证券分析,从国内的宏观经济形势来看,预计2015年中国经济增速将在今年出现一个低位回升,这对于稳增长有一定的积极作用。但是受经济数据的影响,资本市场的投资者对于经济增长仍存忧虑。经济状况维持下行的趋势,股市表现强于债市,基本上是缺乏利好刺激的。

(1)从国家层面看,随着经济下行压力加大,投资者对经济的预期有所减弱,2016年的国内的固定资产投资增速将有所下滑,不过从投资企业获利情况来看,市场的风险仍比较高,因此投资者对于股市的走势依然较为谨慎。但是随着A股、港股的持续上行,资金重新寻找价值标的,投资者对于风险投资的热情也有所增加。

(2)从近期的宏观经济数据来看,经济指标依旧处于缓慢的去杠杆过程中,这表明投资者对经济依然存在较为宽松的预期。经济下行压力,主要来自于债务上升的压力,从融资成本来看,虽然近期房地产行业的低迷已经有所缓和,但是随着时间的推移,开发商融资压力逐渐增加,开发商的压力也在增加。在这种情况下,投资者对于投资者进行价值投资依然存在较大的疑虑。在这种情况下,投资者更加青睐于存量的股票。

(3)从资金面上来看,从流动性方面来看,当前债市依然是资金青睐的。从国内机构在对于债市的关注度来看,投资者都比较关注,认为短期资金仍会对债市形成一定支撑。但是从一级市场的成交来看,成交量在6月中下旬出现明显的下降,尽管仍有部分地区成交量出现了小幅的上涨,但是成交依然保持在高位,说明短期需求尚未有明显的释放。从持仓的角度来看,这说明机构对于股市的看法仍然是偏谨慎的。