揭秘东方财富网 永安期货持仓：市场动态与投资洞察一网打尽

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亚盘时段,沪指重回3600点,涨幅0.64%,失守3300点,单日下跌1.15%,市场低位股指期货持续走低。此外,前期市场大幅下跌的创业板大跌也激发市场风险偏好,有望推动股指再度上行。

从宏观面来看,一是央行宣布将于7月1日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),在此前央行公开市场净投放资金规模就已超过7000亿,随后实施降准,释放长期资金约5300亿元。二是二季度以来上市公司盈利增速下滑,7月投资增速回落,预示市场情绪也在逐步趋稳。

从基本面来看,二季度股市将进入存量市下扰动。从上证综指编制情况来看,今年二季度市盈率超过30倍的股票数量已超100只,在行业的核心指标中,三季度市盈率超过30倍的股票数量占比最高。沪深300指数今年以来累计跌幅超过25%,煤炭、钢铁等行业公司受到资金的大幅抛售,而科技股也受市场资金的大幅抛售。目前来看,目前股市估值相对不高,但股市资金已明显追捧成长、滞涨和价值股。

流动性和杠杆方面,今年三季度,央行下调金融机构存款准备金率1个百分点,为存款准备金率下调0.25个百分点,从这个降准之后,股市和楼市开始新一轮的上涨,对市场流动性带来提振。

股市风险偏好方面,今年二季度股市投资收益增速下降,主要原因是由于机构投资者减少,居民资产配置需求明显下降,叠加上半年公募基金发行量减少,股市大幅下跌。今年以来,国内债市出现了较大的回调,加之国内经济出现下行压力,很多机构在股票配置中出现了净流出,因此今年四季度股市的反弹是振荡下跌。在经济下行压力较大的背景下,股市风险偏好也出现明显下滑。在目前投资者对股市短期风险偏好的下滑,股市后期的反弹幅度可能会有所减缓。

近期,国内经济下行压力增加,货币政策进一步宽松,流动性压力加大。11月15日央行下调金融机构存款准备金率1个百分点,市场利率在3.2%左右,这是自2009年5月以来的首次下调,从央行降准以来,央行多次调整金融机构的存款准备金率,并引导金融机构将资金利率下调。在这样的情况下,央行保持了充足的流动性,从市场流动性供给和需求来看,股市存在反弹可能。