通胀担忧加剧，为何纳指领跌美股市场？

通胀担忧加剧,为何纳指领跌美股市场?

近期俄乌地缘政治紧张局势持续升温,全球大宗商品价格攀升,且能源、粮食等大宗商品价格大幅上涨。俄乌冲突之后,欧洲对俄罗斯石油的依赖日益增加,因此能源、粮食等大宗商品价格也在不断攀升,反过来又影响了人们对通胀的担忧。

据了解,由于俄乌局势持续发酵,全球股市、大宗商品、黄金、能源、农产品等商品价格大幅上涨,而这些原材料价格的上涨给了全球经济增长的动力。

“美股中的能源等大宗商品价格居高不下,这进一步传导到欧美经济体。”上海东证衍生品研究院首席经济学家李莉表示,大宗商品价格的上涨其实是通货膨胀预期的反映,这就要求市场主体必须提高警惕,要清楚地认识到这些因素会对经济增长产生影响,及时关注政策变化的力度。

“美股历史上也曾出现过5轮大宗商品价格上涨,其中有2轮大宗商品上涨,分别是原油和煤炭。今年2月以来,原油价格飙升至80美元/桶上方,煤炭价格则较去年同期上涨了20%。”中泰证券(600918)首席宏观分析师张瑜表示,通胀预期升温与货币宽松之后大宗商品供需关系已经发生了一定转变。今年以来,国际原油价格大幅上涨,俄乌冲突对全球原油供需的影响预计将显著减小,能源价格将上升。

张瑜同时表示,当前通胀的较大程度已经影响到经济增长和通胀预期,例如疫情后,人们对于通胀的恐慌和囤积意愿的减弱,造成了企业的生产和经营困难,这些都会推动未来的通胀预期上升。

值得注意的是,多位接受证券时报记者采访的分析人士对经济增长前景给出了“强烈的风险提示”。4月29日,中国央行行长易纲在新闻发布会上,也进一步强调要保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性,并明确表示要增强信贷总量增长的稳定性、有效性。

但业内人士分析,虽然央行公开市场逆回购操作在短期具有较大规模,但若投放力度较大,可能引发金融市场价格上涨。张瑜称,当前我国金融机构负债成本已超过4000亿元,且已经处于历史最低点,甚至高于过去6个月每个季度的4000亿元水平。当前我国金融机构的负债成本显著高于2008年金融危机时期的每月4000亿元水平。如果没有进一步降准降息,金融机构资金成本压力并不会显著缓解。

对于近期的大宗商品市场行情,有分析人士认为,除了全球地缘政治因素,大宗商品市场波动性增强以及全球通胀预期上行,也给全球经济和货币政策带来更多不确定性。