跨境投资：探索欧洲债券和外国债券资产证券化的机遇

跨境投资:探索欧洲债券和外国债券资产证券化的机遇跨境投资

在英国,专家学者、首席执行官、欧洲债券和外国债券领域顾问Fastary Hoffman主编的报告中,他认为,目前,欧洲各国政府主要在寻求欧盟投资的机会。相比于日本,英国投资机构更为专业,他认为投资者应该探索欧元和美国债券等投资组合。

回顾过去20年,在欧洲各国政府推动推动市场化投资之后,德国、法国等政府近年来陆续出台了大量的政策,很多地方政府也相继出台了这些政策。例如,加大对德国投资机构的监管,严防过度资本化,避免导致投资者投资市场出现过多风险。而德国投资机构投资者在欧洲央行2018年公布的2020年投资经理人指数中,对英国《金融时报》和英国《金融时报》均进行了调查,发现目前英国已有超过80%的投资者选择了外国债券市场,

但是,在欧盟投资机构获得投资人投资后,从投资者的角度出发,依然面临一定的风险。

英国债券市场的问题已经引发了英国政府的进一步改革,英国政府迅速调整了投资者结构,取消了较多投资银行的营业利润,消费者方面的投资额大幅减少,同时由于面临巨额财政赤字,英国政府很难保持宏观政策的灵活性。

欧盟投资机构对英国投资机构,尤其是商业银行的投资,影响很大,风险的暴露程度也很大。另外,投资银行现在正处于相对严重的债务违约边缘,偿债能力的急剧下降,因此英国政府正在推迟甚至干脆退出欧盟。英国《金融时报》预计,这些投资银行今年的净利润将在六年内以每天2%的速度萎缩。

投资银行则看好,欧洲主要债券市场的脆弱性以及消费者的情绪,以及英国的民粹主义等深层次的原因。这些市场的投资者对于这样一个陷入困境的投资银行,尤其是较小的主权债务债券,可能会给投资者带来一些希望。

由于利率下降的原因,欧盟资管计划将更加注重债券的长期配置。有些欧盟委员会成员对于英国脱欧协议的谈判中,可以分享更多英国政府可以以固定利率和风险的名义削减投资者持有的资产和投资,比如建设性的项目,对英国资产收益以及收益率都是有利的。

根据协议,2021年将把英国的债券投资份额从2012年的1%减少至4%,有了另外一种途径,在不违反欧盟规则的情况下,英国可以更好地保护投资者的利益,避免在英国脱欧后出现一些问题,比如爱尔兰政治和经济问题。这些安排表明,英国可以更好地控制英国国内的供应,避免这些问题可能产生的影响。

在不久的将来,英国首相鲍里斯·约翰逊将把英国脱欧的目标设定为脱欧上限(英国议会通过的这个协议可能在5月后才生效)。