稳定新疆棉花价格，保障产业链供应链安全

稳定新疆棉花价格,保障产业链供应链安全稳定

2021年,我们新疆棉花期货日成交量达6.6万手,成交额达近1.7亿元,日均持仓量同比增长32%,增幅较上年同期大幅提升,其中新疆棉花日均成交量达6万余手,日均持仓量较上年同期提升5倍,成为目前国内棉花产业的重要驱动力量之一。

1.新疆棉花现货价格走高

近年来,随着新疆棉花加工能力的不断提升,市场各方对未来棉花价格走势的预期也在发生深刻的变化。在新疆等棉花主产区,随着国内经济发展,新疆棉花下游消费需求越来越大,棉花产业链供需关系越来越重视和反映,棉花产业链上中下游企业在套期保值方面的诉求越来越强烈,促进新疆棉花产业持续健康发展。同时,随着我国金融市场改革不断深入,尤其是今年以来,新疆棉花主产区逐步放开准入门槛,市场准入范围大幅扩大,棉花市场进入棉花加工企业的全链条资本化时代,棉花产业链产融结合更加紧密。

2.新疆棉花种植意向增加

从近两年的情况来看,受新冠肺炎疫情、干旱、自然灾害等不利因素影响,预计新疆棉花种植面积有所增加,但因棉花总产量较上年下降,比上年增长率还略有下降,我们认为未来新疆棉花种植面积的增加是大概率事件。

目前,新疆植棉面积和产量是一个不断调整的过程,预计产量有望回升到6400万吨,同比增加约1亿吨。我们预计由于国内棉花播种面积减少,预计产量会进一步回落。

3.国家政策对棉价影响明显

首先,2018年,国储棉轮出结束,目前各企业已经开始进行棉花的轮出,每次轮出后,会造成国内市场棉花价格出现较大的上涨,因此,我们认为,国家政策对棉价的影响还是非常明显的。由于今年全球棉花产量同比下降,因此,对于棉价的影响也会显著。

其次,目前国家棉花政策调控虽然从4月中旬开始,个别地方的棉花储备政策开始出现变化,但棉价上涨的幅度要更大一些,预计会达到17000元/吨。我们认为,目前棉花价格是大幅上涨的,棉花价格主要是取决于企业的利润,未来棉花价格会上升的空间非常大。

再次,近两周,我们也可以看到国家开始对棉价进行调控,比如加大了对新疆部分企业的制棉收购力度,此前我们分析过新疆很多纺织企业的棉花库存处于非常高的水平,2018年棉花库存量都在不断攀升,而目前的棉花库存也达到了顶峰。而且据国家统计局公布的数据显示,2018年我国的棉花期末库存为171.4万吨,较2017年增长了11.2%。