碳达峰政策将推动有色金属行业转型升级，利好前景展望

碳达峰政策将推动有色金属行业转型升级,利好前景展望

从供给端来看,近期能耗双控、限电、限产限电等政策和碳排放配额出台,推动有色金属价格上涨。

近期,有色金属价格自2021年7月以来首次突破去年7月创下的历史高位,其中,电解铝价格从年初至今上涨超过40%。而镍、铝等重要原材料,2021年9月以来价格持续下跌。而铝价格的大幅回落,也意味着供给端的约束缓解,有色金属价格有望止跌回升。

中期来看,有色金属价格仍将呈震荡上行态势。由于我国经济韧性强,对大宗商品的需求旺盛,刺激铜价上涨,有色金属板块盈利有望继续增长。

展望有色金属市场,长期看好有色金属股价值,建议投资者关注铜资源和锡资源企业的中长期投资机会。对于部分有色金属企业来说,企业的偿债能力和经济效益更为重要,建议投资者关注有色金属资源企业的投资机会。

关注标的方面,尽管今年初以来有色金属价格有所下跌,但有色金属板块配置价值明显。

进入四季度,在有色品种整体的持续企稳的影响下,有色金属、有色品种的配置价值明显提升,且有色金属间的结构性分化趋势逐渐加剧。从有色金属板块的核心投资机会来看,新能源行业或将迎来长期发展机遇。

从中长期投资机会来看,有色金属指数依然具备“投资的基础”,因此从长期来看,是受益于新能源行业景气度回升的行业,中长期投资机会值得重点关注。

兴业证券(601377)分析师表示,随着周期股和周期股的集体回升,有色金属、贵金属和有色金属的估值中枢将逐步抬升,作为有色金属的主要消费板块,随着全球经济的走出底部,有色金属将呈现长期看好的趋势。

正如上述投资机会对化工、钢铁、有色等板块个股表现截然不同,在三季度开始,板块内上涨幅度超过大盘的品种将明显增多。

“今年以来,全球经济形势确实对有色板块产生了比较明显的影响,特别是由于全球央行采取了极为宽松的货币政策,这种流动性影响是暂时性的,这种影响往往会在短期内结束。而且,今年四季度以来,全球经济的形势都是非常严峻的,今年1—8月,全球范围内都处于经济衰退期,而在这种状况下,对有色板块的投资者而言,要么是通过做空来锁定盈利,要么就是通过做多来增加盈利。”兴业证券首席策略分析师张忆东表示。

在张忆东看来,如果有色板块在持续低迷之后,进入估值修复期,则有色品种有望迎来反弹。