沪深300etf持续下跌：投资者何去何从？

沪深300etf持续下跌:投资者何去何从?为何沪深300指数的表现依然优于其他指数?

对于今年的股指期货走势,不少股民进行了反思。投资者都认为,在全球疫情冲击下,经济下行,实体经济持续低迷,企业利润增速下滑,基本面疲弱,企业资产负债表仍持续收缩。有观点认为,沪深300指数基金仍然看多空,但认为,在货币政策逐渐趋向正常化,宏观政策逐渐向好的环境下,股指的短期表现强于其他股票指数。

首先,3月份的中美贸易冲突对我国股市带来的冲击。3月1日,中国国务院副总理刘鹤主持召开国务院常务会议,确定进一步开放激发外资和促进经济发展的政策措施。会议听取了全国人大常委会关于设立人大授权基金的意见建议,并强调要“确保专项用于支持区域性中小企业的发展”。这意味着,我国的基建投资,将加速释放。

其次,美联储紧缩预期升温。由于美国通胀水平,美国是全球最大的经济体,其货币政策紧缩预期可能成为今年以来欧美股市反弹的诱因。这一方面体现在实体经济方面,外需相对乏力,这也是欧美经济面临的困难之一;另一方面,美联储虽然鹰派倾向,但若未来美国经济走弱,其资产价格将受到极大压力。

再次,美联储在货币政策紧缩预期中,仍然将继续维持宽松货币政策。截至今年3月9日,美国10年期国债收益率触及1.06%的低位,而之前的低位徘徊在1.5%。美国经济衰退或将导致美联储资产负债表收缩的速度加快,全球性通货紧缩和美国劳动力市场的压力令美股出现阶段性的下跌。由于美联储在3月份货币政策会议上加息的概率较大,且美股下跌的幅度通常超出黄金,其对经济增长的负面影响应大于黄金。因此,我们认为市场对于美联储紧缩的预期,目前已经得到反映。

最后,本周一公布的美国消费者信心指数初值为94.4,刷新了今年2月以来的新低,为连续第五个月下降,这将会引发市场对于美国经济衰退的担忧。

美联储缩债的时间是很难确定的,因此一旦美联储缩债之后,其放慢紧缩的步伐就很难做到。与此同时,对于国际金融市场和经济体的冲击,尚无法确定。

贵金属:非农数据不及预期金价飙升,白银有望站上1900美元

贵金属整体强势上攻,但仍受限于美元指数表现强劲,下方支撑明显。此外,全球疫情仍在继续发酵,在欧洲再次爆发之前,金银均面临走弱压力。

而白银方面,本周以来的回调主要是因为市场对于美联储3月加息的预期明显增加。