期权的四项基本交易策略：实现更稳健的投资收益

(1)关键性的市场套利

价差套利(Delta-Gamma)是市场价格与各种期权交易的两个极端均衡价格之间的套利。由于隐含波动率是可能发生的,波动率变动具有相对稳定的交易效果,可以进行弥补波动率变动带来的风险。

二、期权价差交易策略

1.市场中性策略

市场中性策略包括三个方面,一是降低投资组合的Beta波动率,二是降低投资组合的Beta风险,三是降低投资组合的Beta波动率。市场中性策略的风险在于波动率与波动率之间存在差异。通常,投资者可以把波动率定义为价差,它们能够让投资者能够及时买入相对较低的期权。

2.市场中性策略

在市场中性策略中,参与套利的交易者必须时刻留意市场所处的价差间的差异,并只关注标的变动和波动率变动的可能性。由于要使用不同策略所得出的价格与市场所处的价差之间的差异,投资者应当分散组合的风险,并且要选择适当的期权。在市场中性策略中,参与套利的交易者必须同时承担波动率变动的风险。投资者可以使用价差策略替代进行价格套利,或者选择放弃收益的策略替代进行策略风险的组合。

3.市场中性策略

市场中性策略也是运用市场中性策略对冲市场波动率风险的策略。通常,市场中性策略的风险在于组合波动率与价格的偏离,通过组合不同的价格偏离来衡量。由于投资者可以承担与市场价格偏离相关的风险,他们可以对所获取的风险进行套利。当然,由于风险的存在,价格偏离可能会对组合收益构成损害,并且潜在的潜在风险可能会对组合收益构成负面影响。

4.其他资产的中性策略

相对来说,其他资产的投资者可以将净值变动作为一种整体策略的替代方案。这些策略包括有些资产管理机构可以将净值变动作为一个整体风险来计算。在这种策略中,对于市场中性策略的投资者可以将净值变动作为一种整体风险来衡量,因为每个资产管理机构都会同时配置风险因子,而没有任何其他组合可以同时持有收益风险敞口。不同的市场中性策略将提供不同的风险对冲策略组合,它们会对市场价格偏离的程度进行更加科学合理的分析和估计。

投资组合的市场中性策略组合也是一种市场中性策略,为投资者设计了一个与市场风险属性并且真正承担风险的策略。这些策略的风险敞口包括:金融资产(债券)价格偏离中性值、资产价格偏离中性值、资产价格偏离中性值。其中金融资产价格的偏离是由于金融资产的价格变动对公司债务和公司债务产生了不可估计的影响,从而使组合风险敞口变小。