最近硅铁价格大幅波动，影响行业发展

最近硅铁价格大幅波动,影响行业发展趋势,我们对此提出以下三点建议:

1、引导期货经营机构积极利用期货市场规避经营风险,维护期货市场正常秩序。当前,国内硅铁产量的回升、原料的紧缺以及行业盈利水平的提高,都给期货经营机构提供了新的经营风险保障。期货经营机构通过强化“防控”,降低企业经营成本,促进行业高质量发展,从而有效推动期货市场与实体企业的交流与合作,增强期货市场服务实体经济的能力。

2、鼓励企业利用期货市场进行套期保值,规避经营风险,有助于规范经营行为。期货经营机构可通过利用期现结合方式规避经营风险。例如,在2014年中钢期货推出硅铁期货时,有贸易商表示,当时现货价格下跌,可以利用期货市场,也可以利用期现结合方式降低企业的经营风险。期货经营机构在现货市场上可以采取期货市场的仓单串换、基差交易、含权贸易等方式避险。

3、强化期货服务实体经济的功能作用,培育风险管理功能,防范风险的效果更加有效。目前,我国期货市场与实体经济的联系日益紧密,主要表现在以下三个方面:

(1)期货服务实体经济功能发挥良好。目前,我国期货市场正进入一个以期货价格为核心的基差贸易时代,但期货市场功能发挥良好,也成为企业规避价格风险的重要保障。期货市场服务产业企业利用期货市场,从规避风险、稳定经营、稳定收益等角度出发,希望通过期货工具为企业提供有效的风险管理工具,实现期货价格的真实反映,为企业的生产经营活动提供参考。同时,期货市场在服务国家宏观经济管理、价格风险管理、宏观调控等方面发挥重要作用,使得国家宏观政策在宏观经济运行中发挥了重要作用。

(2)期货市场的价格发现功能,促进了实体企业利用期货市场避险。近期,市场人士呼吁增加期货市场的结算价和交割库,使产业企业参与期货市场避险。但是,由于实体企业参与期货市场的套期保值比例较低,无法实现有效的规避价格风险,这一举措导致了市场主体无法参与期货市场,企业最终对期货市场的利用率不高,这对期货价格发现功能的发挥产生了负面影响。

(3)场外衍生品工具供给有限。在全球金融风险加剧的情况下,实体企业对场外衍生品的认识和参与度也在下降。随着我国期货市场的逐步发展,场外衍生品在实体企业的运用范围将进一步扩大,企业在参与的过程中需要更加灵活、精细化的衍生品工具,这将导致企业的生存能力下降。

三、套期保值操作原则及建议

(一)合约设计的设计原则

期货市场是一个零和游戏,但是它是零和游戏。