广发证券2021目标价预测：股价走势分析及投资建议

广发证券2021目标价预测:股价走势分析及投资建议

广发证券主要观点如下:

基本面来看,疫情影响以及欧美加息周期的临近,对香港本地经济的利空已经大大降低。在产能方面,目前疫情影响仍在,随着东南亚地区的复工复产,在消费复苏过程中将进一步加快其恢复的速度。受益于国内市场已经开始复苏,市场对于中国的疫情发展程度也不断增加。公司此前就将业绩增长及预期合并至经营业绩增长期。业绩增长期已经过去,经过2021年后开始逐步恢复。在宏观环境的整体复杂性、外部宏观利空和国内经济复苏下,公司基本面逐步改善,业务基本面正在逐步改善,并且其经营业绩增长速度将低于疫情前。同时,公司进一步完善产业链的一体化和安全服务,公司2021年预计实现营收37.7亿元人民币,较2020年下降4.3%。

公司在服务行业中一直致力于保持与全球竞争对手的合作,持续开发全球化的新型航空零部件,为客户提供全面的产品及服务,为其业务的发展提供不菲的利润。公司的未来展望,预计将继续维持,长期看,2022年该业务的增长将将保持稳定,而今年的高盈利势头,将逐步缓解。

基本面来看,公司的业务增长空间十分有限,受疫情影响,收入持续增长,预计盈利增长速度将有所放缓。展望未来,鉴于公司的业务发展将受到诸多不利因素影响,但仍将保持强劲的增长势头。

展望2022年,鉴于航空市场和疫情的发展趋势,预计航空业务营收将增长3%左右,市场预期平均增长3%。虽然总体的客运收入将增长3%,但客运成本将增长15%,导致消费者增加自用车和更高的油耗。即使航空业对燃油和喷气燃料的需求放缓,航空业务的营业利润仍将大幅增长。

其中,北美和欧洲地区收入增长超过三分之一。

在其他地区的业务,预计净利润增长30%,因为现有航班和公共交通工具空运服务的占比达到了三分之一。与此同时,其在线客运业务在北美和欧洲的收入增长超过三分之一。

展望未来,航空营收增长的主要支撑因素是:

1.美国客运需求增长,预计将于2022年恢复到2019年的水平,届时有望达到2019年的水平。

2.中国航空客运需求的增长速度,预计将超过2019年的水平。

3.欧元区和亚洲航空客运需求的增长速度,将在2022年恢复到2019年的水平。

4.新冠疫情导致旅行量减少,预计将导致航空公司的航线数量下降。

5.其他地区的客运需求,预计将出现强劲增长。

下一个催化剂,全球经济,尤其是亚洲和美国,将出现增长,包括原材料和劳动力的成本上涨,尤其是燃料成本。