央行降准利好股市，但长期影响仍需观察

央行降准利好股市,但长期影响仍需观察。

中国人民银行8月29日宣布,为进一步加强金融对实体经济的支持,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定,自2015年8月5日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。

降准利好股市

降准能够降低银行负债端成本,提高银行利润,提升实体经济收益,因此降准利好股市。降准会促进存款利率稳中有降,会抑制金融机构对实体经济的借款。

除了央行下调存款利率外,周四,央行还将公布8月金融数据。数据显示,8月社融、信贷、社会融资规模增速均增速回落,新增人民币贷款增速和新增社融规模均下滑,显示经济的下行压力仍然较大。

从经济形势分析,此次降准主要是为了应对近期新冠疫情的冲击,释放降低金融机构贷款成本的信号,进一步释放出宽松的货币政策。

从货币政策角度分析,此次降准主要是为了维护金融市场稳定,同时防止出现系统性风险,释放出充足的流动性,促进经济社会发展,从经济增长速度和货币供应量两个维度分析。

从政策执行角度分析,降低金融机构资金成本是促进降低实体经济融资成本的具体措施之一。

一般来说,央行降准释放资金的直接目的是向市场投放长期流动性,吸收银行存款,促进金融市场健康发展。

但鉴于降准释放长期流动性后,商业银行对资金需求不足,因此降准并不能导致银行资金短缺。相反,货币政策当前释放的流动性规模不能满足实体企业的资金需求,反而会引发银行成本过高的问题。

当前经济处于下行周期,降准能够缓解市场资金紧张,并推动经济平稳发展,但近期有迹象显示,央行连续下调存贷款基准利率,市场认为此次降准可以缓解市场流动性短缺,进而改善实体企业的资金状况。

此次降准的目的是引导金融机构充分调动企业生产经营预期,保持流动性合理充裕,保持货币信贷及社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

而市场更关心的是,此次降准对A股市场、房地产市场和部分大宗商品市场影响几何?

“A股市场”中,不少行业龙头公司在美股表现不佳,若参考高盛、贝莱德、摩根士丹利等公司发布的一季度业绩,一些公司表现不佳,这将直接打压海外资金流入A股。

据行业分类显示,被称为“小盘股”的小盘股有如下特征:

消费板块的表现明显优于权重板块,小盘股上涨更多的还是权重股,并没有掩盖国内外小盘股的相对弱势。