基建板块还能买吗？投资者应如何应对市场变化？

基建板块还能买吗?投资者应如何应对市场变化?哪些板块机会会大幅上涨?

今年5月底,雄安新区在交通建设、房地产开发等方面仍然处于快速发展阶段。就A股市场而言,主要原因在于5月底以来,公募基金发行量持续维持高位,对投资者的需求更加强烈。但在基建板块中,资金更愿意选择低估值基建的品种,并对这些投资者进行一些策略性配置。因此,在资金的关注方面更强调看好基建的机会,从而促进基建板块投资预期的提升。

基建板块业绩稳增长可期

近期,A股市场的整体走势有两个显著特征。

其一,宏观层面出现了较为明显的变化。据统计,在疫情冲击下,我国社会面临的输入性、需求收缩性、结构性、体制性改革的转变,宏观政策不断加码。宏观政策层面上,无论是疫情管控措施,还是财政政策和货币政策都强调以应对。政府对基建和地方政府工作报告中的“预计将推进稳增长”,都明显比以往更加积极的部署。

其二,政府在发力。5月以来,从中央到地方,多个政策的连续性、明确性也正在显现。因此,从“加强政策协调,做好专项债券发行工作”到“强化项目配套融资,促进项目交付”,从“促进财政投资稳定增长”到“助力稳增长”,一系列政策密集出台后,基建投资的持续性也有了明显改善。

整体来看,基建投资在近几个月出现了明显改善。

2021年,基建投资为“稳增长”的关键词。疫情暴发以来,央行不断在货币政策、财政政策和企业融资等方面进行了充分的应对,但今年以来,这一变化对稳增长的重要性却持续下降。5月30日召开的国务院常务会议提到,“适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降”。

年初以来,伴随着国内疫情逐步得到控制,经济活动逐渐回暖,随着基建投资和信贷的恢复,叠加地方政府对基建投资的部署,投资有望得到进一步改善。不过,在“稳增长”的预期中,房地产投资端在短期流动性收紧的压力下仍然呈现明显的回落态势,而随着疫情的进一步好转,居民收入有望恢复,短期房地产投资的回暖可能也会对基建投资产生一定的拉动作用。此外,对于房地产投资的下滑预期,也限制了基建投资的涨幅。

今年2—4月,在1—4月的宏观政策执行报告中,我们曾提到,在房地产调控政策的共同作用下,我国房地产市场稳中有进,商品房销售面积和销售额同比增速均创下了历史同期新高。