华安证券资产托管部：资产管理专家为您保驾护航

华安证券资产托管部:资产管理专家为您保驾护航华安证券资产托管部:保险资金运用多年,坚持保险资金作为单一支柱原则,坚持稳健经营,实行优胜劣汰的原则,稳健经营,从规模上看已经非常有限,坚持保本付息,投资业务持续经营,也被社会广泛接受。

由于经济发展中存在三大矛盾,保险资金主要投向制造业、房地产和基建。为满足国家经济高质量发展的需要,提高我国对投资及融资的管理水平,2018年,我国保险资金运用“持续性”作为重要特征,不断深化对投资规模的要求,已经从最初的专项投入到项目运作上来,在对重大投资的结构化要求进一步加强的同时,也对高风险投资和稳健投资发挥了重要作用。

目前,保险资金运用情况仍然存在一定的局限性。一是集中度过高,规模太大,安全度不高,保险资金利用率偏低。二是投资管理与监管要求更加严格。三是保险资金运用单一支柱原则,风险暴露率高,而保险资金收益有稳定回报。四是保险资金一般投资于收益较低、有较高风险、预期收益较高、预期收益率不高的权益类资产,有更多选择。五是项目风险较低,保险资金运用分散的特点,容易被分散投资风险。

此外,在众多不利因素下,保险资金通过股权投资形式,也被资本市场困扰,目前包括行业缺乏核心竞争力的高端险企,退出市场机会渺茫。

另一方面,保险资金运用的主体创新产品体系和保险资金的整体创新模式的变化,给保险资金的长期发展和风险投资带来了较大的挑战。

行业转型的不确定性提升,挑战来自于两点:

一是保费规模在政策的引导下越来越大,同时有新产品出来,保险资金长期操作风险增加。

二是保险资金运用方式不一,待监管要求进一步加强,保险资金往往倾向于投资于投资于权益类资产。

而国内保险资金大多投资于权益类资产,对于权益类资产配置风险比较敏感,通常不考虑资金安全性,盲目追求低风险,造成资本市场萎靡不振,进而影响保险资金的长期运作。

再次,保险资金具有强大的杠杆效应,收益风险相应增大。

风险方面,保险资金一般规模较小,资金也较分散,缺少较高的风险保障,导致保险资金投入比较分散,这导致险资在做大做强过程中风险承受力下降。

与此同时,保险资金运用特点和规模变化也是监管重点之一。

监管层出台了多项监管规则,为保险资金带来的不确定性增多。

例如,保险资金具有长期投资、价值投资、专业能力、专户管理、信息披露等能力。

当然,保监会和监管机构在相关政策上会要求保险资金投向权益类资产,包括权益类资产、债权类资产、股权类资产、股权资产、衍生品、货币类资产、衍生品等。