信托公司开展股指期货交易：是机遇还是挑战？

信托公司开展股指期货交易:是机遇还是挑战?面对多个潜在风险挑战,信托公司在做大做强之后面临着如何应对?对券商和基金公司来说,上述问题已经有所准备,需制定相关意见和路径。

2021年4月,证监会主席易会满宣布启动股指期货期权经纪业务试点,旨在将证券公司经纪业务资格转化为股指期货衍生品业务的运营管理体系。

券商及基金公司纷纷备战股指期货市场,中国中期证券分析师罗春华认为,金融期货和商品期货行业的发展已经进入攻坚阶段,从资本市场建设看,金融期货及商品期货的创新发展,以及深化期货市场改革的重要方式,必将对股指期货交易进行“从严从紧”,一方面可以增强资本市场风险管理意识,丰富投资者投资策略,提升投资者风险管理能力;另一方面,也可以进一步增强经纪业务可持续性,降低融资成本,更好的助力资本市场健康发展。

中国中期期货投资咨询部经理许志峰表示,对于证券公司而言,股指期货衍生品是一项相对成熟的投资方式,与融资现货市场相比,期货市场更多地是一种对冲风险、风险管理工具,具有高度金融的属性,而衍生品的衍生品都是杠杆交易,市场的投机性、流动性将大大降低,以至于投资者们都必须要有足够的风险承受能力来参与市场。

对于股票期货市场,相关的机构也是迫切需要金融期货和商品期货等金融衍生品的衍生品。王骏对期货日报记者表示,尽管金融期货已经成为金融衍生品市场的重要组成部分,但是对于股票来说,由于其投资范围广、交易流动性高、投资者数量多,因此还有很大的发展空间,参与金融衍生品交易所是有一定门槛的,因此未来可能还有更多的衍生品可以参与进来。

对于商品期货来说,证券、期货等金融衍生品交易所已经是我国期货市场发展历史的缩影。但对于个人投资者来说,金融期货的市场风险也是巨大的。

新湖期货副总经理李强告诉记者,目前金融期货和商品期货的交易方式存在两个突出的特点,一是金融期货的主要功能是“集中”风险分散化,为资产配置提供有吸引力的衍生品标的,因为这意味着风险的集中度越来越大;二是金融期货的风险是与实体经济紧密联系的,从传统的业务流程上来理解,金融期货和期权交易都属于金融衍生品,“金融期货上市以后,金融期货和期权交易基本上是互为一体,彼此间的风险趋同”。

与金融期货相比,商品期货的风险主要包括:经济周期、政治动荡、战争、通胀、大宗商品价格波动等;而金融期货的风险则主要来自其自身的交易风险、宏观经济情况和政策变化。