中国黄金公司投资策略及建议

中国黄金公司投资策略及建议

香港作为黄金最大的消费国和第二大黄金消费国,香港作为新冠疫情全球大流行的主要战场,新冠疫情对当地的黄金需求严重打击了中国黄金的消费前景,随着全球各国政府纷纷颁布或实施居家隔离措施,黄金的消费需求量大幅下降,此外,一些专家认为,黄金行业还有空间弥补消费需求下降带来的损失。不过,香港的黄金消费需求很可能仍将是未来疫情的主要驱动力。受新冠疫情的影响,估计2020年国内消费将减少约25%。在全球疫情彻底爆发之后,金银工业品黄金需求的急剧下降,在这种大背景下,预计新冠疫情将进一步打击全球白银市场。因此,我们认为当前金价有望突破1500美元/盎司。但若后续新冠疫情影响未能有效控制,将出现极大的通缩风险。

在我们对2020年全年贵金属需求增长预期保持谨慎的前提下, 黄金的价格预期将受到压力。同时,印度疫情将会继续加大这个挑战,一些机构预期疫情会进一步加剧全球的经济发展。

疫情持续加剧,美元持续走弱

我们认为金价中长期上涨趋势没有改变。首先,从黄金价格趋势看,大范围的高波动走势仍将持续。金价在震荡中仍将保持高波动率,但中期来讲,随着各国政府开始逐步解封,黄金的价格走势会逐步回归。

从供给端看,在一方面,在债务问题上,中央银行和政府仍面临着很多风险挑战,这就给世界经济增长带来很大的不确定性。实际上,过去两年全球各国政府就陆续推出了新的货币宽松政策,也就是支持经济持续增长,并刺激着新冠疫情的出现,但是在新冠疫情之下,货币宽松政策带来的帮助也是很大的。而且,疫情对全球的影响也是巨大的,全球性的经济衰退,这会将整个经济带来更多的风险,因此对于黄金来说是不稳定的。

另一方面,美元持续走强,这是造成黄金价格持续走弱的主要原因。

另外,全球范围内通胀预期依然在上升,实际利率的上升会给黄金价格带来一定压力,但这一压力不会轻易消退,这对黄金价格是不利的。

对于各国来说,如果疫情持续,仍然会带来较大的不确定性。尽管美国、巴西和俄罗斯将会继续增加货币供应,但是这会给世界各国带来更多不确定性。

疫情期间,很多国家因财政收支紧张而陷入经济衰退。据约翰霍普金斯大学统计数据显示,过去10年里,全球疫情发生总共有5844个国家,新增病例超过1600万,新增死亡病例达到4767例,新增死亡病例达到133例。