什么是首板套利？如何利用首板套利进行投资？

什么是首板套利?如何利用首板套利进行投资?

首板套利,是指根据深圳、上海证券交易所、中国结算深圳分公司、深圳市交易所、中国证券业协会以及香港证券交易所场内基础设施指数及相关衍生品种交易的规则,或进行交易的国内交易所上市交易的相关指数的标准化合约。该合约的交易以在最后交易日和最后交割日之前,一天进行结算,且合约到期日必须平仓,否则会被交易所强平。

首板套利是指在股指期货产品开立后,在股指期货产品买卖中,其现货产品的价差之间的差价比例为无风险收益率,也就是说买进开仓之后,其期权合约会同时卖出平仓合约。如果采用价格下跌套利,其期权合约在后期涨势良好的情况下,价格波动会比较小,而且其基差在到期日之前不会快速的变动。

目前首板套利合约有沪深300股指期货(沪深300股指期货)、上证50股指期货(中证500股指期货)、中证500股指期货(中证800股指期货)、5年期国债期货(中证500股指期货)和2年期国债期货(中证500股指期货)三个交易品种。这些股指期货合约的远期合约较现货市场价格升水幅度要小,投资者在股指期货合约到期日,如果投资者持有现货,则在股指期货合约到期日之前,要及时卖出平仓合约。

在股指期货交易中,其价格波动幅度取决于市场价格变动的幅度,股指期货合约最小变动价位为0.002点,最小变动价位为0.005点。例如,某股票价格为300元/股,10手,每手股数为100股,合约月份为1、3、5、7、9、12月,投资者可以买一手etf,然后按照其价格*100*0.003*股数*0.003*100=20元,等于是卖掉50股指期货。但是,投资者在交易的过程中,不仅要缴纳10元的保证金,还要交纳30元的手续费。所以,投资者在交易股指期货的时候,需要支付较少的保证金。

另外,交易股指期货手续费也不容易算。目前市场上有两种收费方式:

1、按成交金额的万分比收取手续费。假设沪深300股指期货合约的成交金额为10万元,那么交易手续费为10元/手,双边收取;

2、按成交金额的万分比收取手续费。那么,投资者交易一手沪深300股指期货的手续费=10*万分之0.23=3.15元。