中储股份2023说明会详解：探索未来发展蓝图

中储股份2023说明会详解:探索未来发展蓝图中储股份2022年前景展望

据悉,2010-2023年,国储陆续制定了国家实施2022年实施国家储备棉轮换计划,使得国内棉花供需将由紧平衡转为宽松,棉价承压下滑。在棉价大幅上涨的同时,储备棉轮出成交率大幅提升,国内棉花供求趋于平衡。

在这种背景下,储备棉轮出成交率创出历史新高。截至4月22日,储备棉轮出累计成交81.58万吨,累计成交率32.67%。近期,轮出政策落地,特别是4月18日前后,国家取消了3月、4月连续7日的储备棉轮出,这为市场价格再度走高创造了良好条件。鉴于进口棉市场的不景气,使得国家政策变得非常复杂。为降低棉纺织企业原料成本,自去年下半年以来,对下游用棉企业进行了多种方式补贴,使得国内用棉企业的原料成本不断上涨,使得企业负担加重。在我国纺织行业低迷、棉花需求量下降、纺织企业面临利润亏损的情况下,加之下游产业链“产品滞销”现象日益突出,行业发展向好的预期被打压,棉花价格上涨缺乏动力。在下游需求低迷的态势下,轮出政策、库存轮出以及政策补贴的增加等是提振国内棉价的关键。

除了轮出政策以外,进口棉的滑准税配额发放亦为市场提供了支撑。今年以来,进口棉市场上的滑准税配额发放量较去年增长超过60%。

据海关总署最新统计数据,2020年3月我国进口棉纱47.45万吨,同比增加34.44%;1-3月我国进口棉纱19.86万吨,同比增加19.59%。进口棉纱较去年同期减少22.02%,1-3月我国进口棉纱64.30万吨,同比减少15.65%。

另外,国际棉价也在此期间出现了上涨。据CFTC最新数据显示,2021年3月全球棉花期货和期权成交量1470.45万手,同比增长65.61%;成交量PCR为7.26,同比下降6.17%;持仓量PCR为2.10,同比下降5.49%。

在国内棉价仍在下降的情况下,轮出政策实施进度较快。2019年12月底轮出累计成交620.95万手,同比增加20.51%。其中,在轮出结束的2019年6月底至2020年6月底累计成交605.14万手,同比增加42.62%。累计成交量创下近三年同期新高。

轮出政策的出台,推动国内棉价走强。