金投网：探索白银期货的黄金机遇

金投网:探索白银期货的黄金机遇

2020年以来,贵金属期货行情发展成为市场热议话题。一些人认为,今年下半年贵金属期货或将上演一轮黄金涨势,但没想到在美联储政策收紧预期与全球疫情二次蔓延下,贵金属行情恐继续出现非理性波动。与国际白银市场紧密相连的是,今年以来国内贵金属期货价格大幅上涨,但对贵金属市场影响不大,且价格表现较为稳定。

原油期货上市以来,市场参与者也意识到了这一概念,因此积极参与其中。

今年以来,我国期货市场的监管不断加强,市场也发生了较大变化。数据显示,今年前10个月,我国期货市场保证金规模稳居全球第五位,较去年同期增长42.9%。市场人士指出,黄金期货上市以来,与国际惯例保持着较高的波动率,投资者普遍对市场风险的承受能力有所提升。同时,能源期货等金融品种还在政策管制之下,受市场波动的影响较大。今年以来,我国贵金属期货市场整体运行平稳,为市场提供了较好的流动性。业内人士表示,可以利用其期货以及期权等衍生工具进行避险,吸引更多的投资者参与。

据了解,自2018年以来,我国黄金期货交易持续活跃,交割顺畅,参与交易的境内外客户有70%以上是产业客户,黄金期货也参与了交割。

黄金产业链各环节主体积极参与

在这样的背景下,国内期货市场与实体经济紧密联系,对黄金企业避险能力的进一步提升,也起到了推动黄金期货市场功能发挥的积极作用。

不过,黄金产业链上的企业如何参与黄金期货市场,形势如何?如何才能找到黄金企业自身的风险管理敞口?面对这一问题,中国黄金行业协会创始人鲁东升指出,要积极发挥作用,就要把风险管理作为当前首要任务。目前黄金产业链中下游企业经营普遍持谨慎态度,在传统的期货工具无法提供保值避险的前提下,要积极利用衍生品工具管理风险,增加运用期货衍生工具的能力。

南华期货研究院院长王骏告诉记者,黄金期货市场作为多层次衍生品市场的重要组成部分,在服务黄金产业链的过程中发挥着积极作用。据介绍,上海期货交易所积极引导会员单位参与黄金期货市场,目前已有超过20家会员单位,开展了3年期权交易,其中大商所市场成交量已占全国的80%以上,已成为全球最大的黄金期货市场。

为了增强自身的风险管理能力,大连商品交易所在期货市场进行了产业服务,包括积极探索期货风险管理相关模式,比如进一步降低交割成本等。王骏介绍,公司在过去的一段时间尝试以基差贸易、点价交易等方式来参与黄金期货,但由于现货价格波动幅度过大,公司无法在目标价格的基础上确定点价和销售价格。