解读橡胶期货不涨现象：市场供需失衡还是其他因素作祟？

解读橡胶期货不涨现象:市场供需失衡还是其他因素作祟?本次不涨主要原因是在供给端的缺失和需求端的复苏预期仍然存在,短期宏观环境整体偏多。

供给增长依然具有滞后性:经济运行状况总体好转,对于橡胶的需求增长将不断走高,工业需求仍然强劲。随着市场乐观情绪升温,尤其是最近两个交易日胶价的上涨似乎越来越强劲,这与2014年的高点仍然存在较大距离。不过,如果整体的供需情况没有进一步好转,市场仍然缺乏持续向上的动力。这一点需要注意。目前价格仍然面临着较高的抛压,上行空间将受限,继续追涨的动能不足。

需求增长乏力:来自橡胶行业的“隐形冠军”需求也受到来自天气的冲击,同样受不利气候的影响,近期全球最大的天胶市场已经进入季节性的阴跌,天胶市场需求继续放缓。据了解,东南亚及我国部分地区受天气影响,新胶产量增长乏力。

出口不乐观:一方面,由于泰国产区受到洪水影响,市场对于出口的担忧,导致了其产量增长乏力。另一方面,由于东南亚地区种植园受洪涝灾害影响,种植面积减少,出口则保持稳定。据统计,今年4月份以来,泰国天胶出口量呈现增加态势,但是总出口量同比下滑。据ANRPC预测,今年一季度天胶出口量同比下滑的概率较大。

下游终端消费进入淡季,库存高企:截至5月底,国内轮胎企业全钢胎和半钢胎的开工率分别为63.05%和74.78%,较去年同期分别下降0.33%和0.62%,整体来说,6月份轮胎企业的需求相对偏弱。根据中汽协对国内6家重点经销商统计数据显示,6月份汽车经销商库存预警指数为64.85%,环比上月上升1.52个百分点,显示出整体库存压力有所上升。

数据显示,5月份我国汽车经销商库存预警指数为57.7%,环比上升0.48个百分点,显示出目前国内汽车经销商的库存形势有所好转,库存压力有所缓解。

不过,与以往不同的是,汽车经销商库存预警指数的变化趋势还是保持着相对稳定,这与去年有关的消费预期变化不大。汽车经销商协会对今年新购置的新车型进行了调查,结果显示,今年二季度,全国二手车经销商库存预警指数为44.5%,环比上升3.4个百分点,市场预期消费的“剪刀差”较大。