美国纸浆最新价格创纪录高位，全球需求推动市场供应紧张

美国纸浆最新价格创纪录高位,全球需求推动市场供应紧张,针叶浆价格不断上扬,导致纸浆库存快速降低。

近期,纸浆价格突破,波动频繁,主要原因在于中美贸易摩擦,中国、欧盟与美国针叶浆受政策影响呈上升趋势,令国内市场的纸浆供应紧张,且进口数量大,同时近期新纸浆价格有所上行。中国纸浆基本面利多,但投资者避险情绪仍高涨,且浆价上涨将抑制需求,国际价格预计偏强运行,预计纸浆价格或呈现整理走势,建议谨慎对待。

近期,纸浆价格快速上涨,主要是受到进口价格持续攀升、期货市场下跌的影响。

图1 2019年中国纸浆进口价格走势

资料来源:贸易商了解

图2 2019年中国纸浆进口价格走势

据海关总署的统计数据,2019年中国纸浆进口量为207万吨,同比增加65.4%。2019年1-4月中国纸浆累计进口量为141.6万吨,同比增加17.6%。

国产纸浆供应处于偏紧状态,需求较前期明显提升,对纸浆价格形成一定支撑。

国内各地区纸浆市场价格走低,华北地区部分纸浆价格从前期的3800元/吨下降至目前的3800元/吨左右。

从下游情况来看,开工率情况不一,需求有所回升,纸厂出货情况偏弱。从下游情况来看,针叶浆、阔叶浆价格维持高位,下游纸厂为增加产品储备,而国内进口阔叶浆贸易商积极囤货,市场成交气氛相对一般。

1-4月中国纸浆累计进口量达205.3万吨,同比增长22.4%。

图3 2019年中国纸浆进口情况

从供应来看,当前纸浆供应已基本与去年持平,后期在进口总量下降的前提下,进口量会维持在相对高位。

图4 2019年中国阔叶浆进口情况

图5 2019年中国纸浆供应情况

从需求方面来看,虽然近期国内纸浆库存依旧处于低位,但已经降至了极低的水平,这意味着纸厂进入观望状态,备货意向不强。而4月份国内纸浆主要生产商纸浆开工率为59.61%,环比上周减少0.33%,同比去年减少6.69%。

图6 2019年中国纸浆进口情况

从需求情况来看,本周开始下游纸厂备货将陆续启动,下游备货陆续开启。