硅铁：新能源革命的关键材料

硅铁:新能源革命的关键材料--硅铁

新能源趋势向上,新增产能有限,后期增量较大,硅铁供给偏紧,硅铁价格整体维持震荡偏强走势,预计维持震荡偏强态势。硅铁期货活跃原因分析 分析

动力煤:在碳达峰和碳中和的环境下,主要消费领域都面临极大的不确定性,预计后市表现为上行态势。动力煤期货

4月,发改委编制2021年煤炭中长期合同,此次合同覆盖全国31个省(自治区、直辖市),签约总量1.2亿吨。点评:合同期后煤炭价格继续维持强势,叠加基建发力带来的需求韧性,动力煤价格中枢继续上移。动力煤价格继续高位运行,电厂积极采购,电厂采购电煤意愿趋强,电厂库存保持低位,供需矛盾难以缓和。在迎峰度夏能源需求强劲预期下,预计底部震荡偏强。

铁矿:海外疫情持续发酵,铁矿需求持续恢复

10月份以来,国外疫情形势逐渐好转,铁矿需求得到显著提振,巴西发货量连续多周回升。截至10月24日,巴西铁矿石发货总量为6328.3万吨,环比增加16.3%。海外疫情暴发持续发酵,巴西巴西国内疫情形势显著恶化,市场对海外疫情防控有一定预期,市场担忧后续供应有较大增量。另外,10月份以来,飓风袭击南美,巴西矿山作业受阻,令当地矿山生产受到一定影响。进口矿的紧张,使得目前港口铁矿石库存大幅下降,最新一期,已降至14.74亿吨,处于近四年以来的最低水平。尽管目前港口铁矿石库存依然处于历史低位,但铁矿石的绝对价格偏高,令钢厂成本压力难以缓解。我们认为铁矿石现货价格近期较高的盘面已经形成较强的支撑。

焦炭:焦炭高位调整,下游钢材价格继续上涨

10月份以来,焦炭的市场运行逻辑发生了明显的转变,呈现出现货价格高位调整、钢材价格高位调整的特点,即高位整理的运行模式。一方面,在焦炭市场限产压力下,钢厂检修增多,钢厂的焦炭库存累积较为明显;另一方面,环保限产导致焦化厂复产进度偏慢,焦化厂提产意愿较低,焦炭的供应面也处于偏紧的状态。近期,焦化利润维持高位,焦化厂的开工率维持在80%以上。在钢厂成本、产能和产量双升的背景下,焦炭的高利润支撑钢厂的生产热情。