橡胶2109： 解读橡胶期货2109合约背后的意义

橡胶2109: 解读橡胶期货2109合约背后的意义

橡胶的供应主要来源于东南亚,其中泰国南部和印尼北部产量占比最多。受国内橡胶产业链产能扩大影响,自2013年至今,橡胶供应量一直处于持续增长状态。在我国橡胶生产的三种橡胶中,印尼和马来西亚是最大的供应国,马来西亚次之。尽管近期泰国生胶产量在产量增长的同时,面临降雨限制,对胶树正常生长产生影响,但从长期来看,泰国南部和马来西亚天然橡胶产量仍将保持稳定增长,马来西亚近两个月降雨偏多,其中最近一个月降水偏多,对橡胶产量有一定影响。

越南:橡胶产量是基本稳定的,从统计局公布的数据来看,越南2020年2月橡胶出口同比下降31.1%,环比下降15%。东南亚2020年1月橡胶出口同比下降47.8%,环比下降31.3%。

印度:橡胶产量下降,但出口明显好于预期。印度2020年1月橡胶产量为193万吨,同比增长41.8%。泰国2020年1月橡胶产量为11万吨,同比增长51.6%,环比下降1%。印度橡胶产业规模小,以产业链为主。因此,2020年橡胶进口的下降对于天然橡胶价格造成了比较明显的压力。

泰国:橡胶产量并没有影响泰国,主要原因在于:一方面,泰国2020年1月橡胶出口同比增长23.7%,环比增长58%,泰国国内橡胶库存明显下降。2月我国天然橡胶进口量为115万吨,同比下降46.9%。2019年1月天然橡胶进口量为204万吨,同比下降45.4%。

3、橡胶市场分析:短期来看,国内产区雨水偏多,东南亚产区雨水偏多,近期泰国胶水价格小幅上涨,天胶报价小幅上涨,东南亚和南亚雨量增多,在泰国天胶出口恢复的预期下,短期橡胶或以震荡为主,等待月底的割胶旺季。橡胶期货行情1月25日走势图

青岛保税区库存方面,最新数据显示,截止1月15日,青岛保税区橡胶总库存为10.02万吨,较前一周减少0.99万吨。具体来看,天然橡胶库存减少10.01万吨,其中天然橡胶库存减少3.50万吨;合成橡胶库存减少1.35万吨;复合橡胶库存减少1.04万吨。具体来看,复合橡胶库存减少1.83万吨;合成橡胶库存减少1.63万吨。

目前来看,东南亚主产区进入雨季,对于橡胶产量也产生不利影响。近期,泰国南部和东北部洪水进入了胶农的密集割胶阶段,当地植胶区降雨量低于正常水平。国内青岛地区橡胶产量缩减至40万吨,而海南地区减产严重,前期天胶出口同比减少10万吨。近期,沪胶期现货市场交割品牌增多,一定程度上将抑制沪胶期货走势。