揭秘现货交易：实物交易还是虚拟交易？

揭秘现货交易:实物交易还是虚拟交易?两项界定,在一定程度上强调了现货交易的本质,强调了现货交易的本质是具有买卖差价的风险,也是投资的第一步。在实物交易上,金融衍生品市场又被称为“场外交易市场”,作为其价值的集中体现,在现货交易中形成的价格能够真实反映市场供求关系,促进市场平稳运行。除此之外,在国外成熟市场中,衍生品市场也具有着独立性,充当交易对手,双方交易对手能够实现交易的目的。

交易场所:金融衍生品交易中心

衍生品交易中心是在交易所的基础上发展起来的,在期货交易所的建立中,就创造了一个让期货市场具有价格发现和风险规避的重要机制。

其间,交易所主要通过交易期货合约,为期货合约参与者进行交易提供流动性,投资者可以通过买卖差价获利,同时也可以作为卖方进行交割,为其现货交易提供集中清算的场所。目前,上海期货交易所和郑州商品交易所都在以实物交易方式开展衍生品交易,但是在上述方式中,期货交易所的运作是非常复杂的,无法涵盖所有的交易环节,市场中的期货标的产品都是不确定性非常高的。

在美国芝加哥商业交易所集团(CME集团)举办的一次“FSB CME金融衍生品交易”(“FIFA Click CFH”)研讨会上,芝加哥商业交易所董事长兼首席执行官莫尔斯(Peter Schiff)表示:“衍生品市场是建立在不确定性与收益风险组合的基础上的。”

其中,衍生品交易可帮助投资者回避某些重大风险,如投资波动性非常高的股票、债券和商品,它们都属于高波动性股票,有可能会带来高收益。

相比之下,美国芝加哥商业交易所集团董事长兼首席执行官兼首席执行官塞尔(Charles Curton)则希望将这一交易转向可持续的股票和债券等具有丰富投资经验的行业。

经过长达三年的研究之后,塞尔所在集团首席执行官Gregory Booker提出了基于实物证券的替代衍生品的建议,这也被市场称为“资产管理交易”。

“我不认为系统性金融衍生品会用某一项系统化的方式来实现多样化和多头套保,因为这需要交易者和市场参与者来完成他们的目标。”塞尔教授表示。

“我们都在想要获取额外收益,这应该需要对投资组合做一些风险调整,例如在不同市场,我们应该会根据情况调整这个市场。”

数据显示,全球股票基金(ETF)总持有量在今年一季度创历史新高,截至3月底,ETF的持有量已经达到1.062万亿美元。