揭秘中金所期权成交额微小的背后原因

揭秘中金所期权成交额微小的背后原因在于中金所的股指期货交易保证金限制,使得投资者很难在对冲波动方向时获利,这导致投资者交易更加困难。

股指期货:出现巨幅调整

近期市场波动较大,从收盘后市场反映看,投资者在期权和期货市场中无法做到做到管理风险,致使期权交易量大、成交量小,这种情况下股指期货上市的结果是相对较少。

若投资者在期货市场中购买一份期权合约,并卖出一份行权价为5000的看跌期权合约,则他将面临5000元的损失。在这时,投资者应该先将手中的期权合约卖出,再买入一份看涨期权合约,然后再购进一张看跌期权合约,再卖出一张看跌期权合约。

当行情变坏,投资者在此时就应该平仓出局。为避免损失进一步扩大,投资者应该在买入一份看跌期权合约之后,再卖出一份看跌期权合约,届时,投资者就可以在股票市场上沽空股票。这也就是上面所说的股票市场平仓不及时、大幅波动,导致期权交易量和成交额很小。

上证50ETF期权:遇到暴跌

上证50ETF期权是从最近的2006年8月16日上市以来的一个月的指数运行区间,其走势与股市整体呈现相反的走势,期权到期后价格的大幅波动令其期货合约价格迅速下降,之后的价格并没有回到目前的价格,期权与股票相比,期权时间相对短。当期权到期日的时候,投资者如果选择进行卖出认沽期权,则可以盈利,而对于期权到期日来说,期权的持有人必须在到期日之前进行平仓,因为卖出认沽期权必须等到该行权期时,之后才会平仓,因此期权的价格相对较低。

此外,对于新手来说,买入认沽期权最好选择平仓价,这意味着,其应先买入认沽期权,然后再卖出认沽期权,如果选择卖出认沽期权,可以产生收益,而且期权收益较为可观。如果选择买入认沽期权,可以减少相应的损失。

结论:股票期权对于股市有两个重要的作用:一是增强投资者对股票期权的认识;二是减轻投资者对股票期权的压力。

附:市场上的买方还是卖方。相对来讲,股票期权的卖方来讲,买方更加担心股票价格上涨,而卖方则更加担心股票价格下跌。而期权卖方更多是通过提供股票而不是通过买卖股票来实现的。