探索沪深300股指期权二期的新机遇

探索沪深300股指期权二期的新机遇。

一、新机遇简介

图1

在需求分析中,我们分析了沪深300股指期权上市后未来发展趋势。在标的选择上,我们注意了期权从2017年5月开始的价格波动进行了较为完整的讨论,以来的市场发展和波动率(成交量)呈现出以下特征:

(1)价格波动率呈现下降态势,并处于长期下跌的区间。

(2)价格波动率处于长期上升区间,并处于长期下跌的区间;

(3)价格波动率处于长期上升区间,并且上升的价位是在期权价位上方,而且上涨的幅度不是很大。

(4)长期波动率下降,显示了期权对于未来价格的态度。

(5)期权运行过程中对于风险、收益和波动率的分析更具参考价值。

图2

在研究的基础上,我们可以从期权的运行过程中,看到期权的结构、行权方式、市场环境等要素。

图3

从原理上看,期权的走势具有非常明显的规律性。在价格上行和下跌走势中, 期权的行权方式将发挥非常重要的作用。在标的价格下行趋势中,期权的操作将大概率占据主导地位,行权方式的行权方式将主导未来市场的运行。而在期权到期日当天,如果标的价格小于到期日期权的到期日,则期权的走势往往会大概率的演化成反向走势,因为市场并未出现单边走势。

期权的结构设计

一、利用期权结构为投资者构造收益曲线的情况下,可以构造投资者对标的价格走势的预期投资策略。投资者在期权到期日,选择买入看涨期权,可以构造投资者对标的价格的上涨趋势和下跌趋势的看涨策略;当投资者选择卖出看跌期权,可以构造投资者对标的价格走势的下跌趋势和下跌趋势的看跌策略。投资者选择卖出看涨期权,可以构造投资者对标的价格走势的看跌策略;当投资者选择买入看涨期权,可以构造投资者对标的价格走势的下跌趋势和下跌趋势的看涨策略。

二、利用期权结构构造投资策略,可以构造投资者对标的价格走势的预期投资策略。投资者选择买入看涨期权,可以构造投资者对标的价格走势的看涨;当投资者选择卖出看涨期权,可以构造投资者对标的价格走势的看跌;当投资者选择卖出看跌期权,可以构造投资者对标的价格走势的看跌。