探寻沪深当月指数期货的投资机会

探寻沪深当月指数期货的投资机会!

早在9月底,沪深指数期货就经历了此前的5连阴,当时正值合约连续减仓之后,从2010年3月到4月,沪深300指数期货单日减仓430手,仓位一度接近70%,但3个月的时间里,除了成立了10年的沪深300指数期货,其他合约的总持仓量始终在100%以上。至4月27日沪深300指数期货持仓量为21207手,较6月的7594手增仓958手,增仓幅度为47.7%。

另外,有网友咨询本月的指数期货合约移仓换月是否会比较被动。

也有网友问过本月的指数期货合约移仓换月是否会引起投资者的投资热情高涨。

沪深300指数期货合约换月:当月IF、IC主力合约换月,但是在2月合约的期现结构中,IF、IC主力合约的换月量均小于IF,说明主力合约已经出现了明显的阶段性调整,IC、IC主力合约的期货合约依然保持着较大的贴水。

9月合约的交割日开始前,部分投机资金开始平仓离场。这与11月合约形成了较为显著的分歧。首先,主力合约仍在不断进入交割月,而在交割日临近时,主力合约会出现反复。而在近期,进入交割月之后,由于临近交割,主力合约会产生反复,新主力合约继续表现出交割特征。因此,主力合约会出现反复。

截至目前,12月、1月、5月、9月主力合约的换月价差均在27元/吨左右,分别高于20、30、40元/吨,甚至在进入交割月前一交易日时升水的近300元/吨,说明市场对于1月合约的需求依然很大。此外,主力合约在换月后依旧会出现反复,这说明市场对于1月合约的需求并不高。换月后,无论是多头还是空头的力量都会占据上风。

从持仓的角度看,目前主力合约持仓量不增反减,主力合约持仓量较上月增加2160手至263133手,多空主力均有一定程度增仓。这显示多空双方仍然处于较激烈的对峙状态,而且整体上增仓均不大。

持仓量的增减反映主力资金的态度。在主力合约换月过程中,持仓量出现明显回落,这说明主力资金在部分资金撤离后开始出现集中性减仓,且净持仓量并没有明显减少,这表明市场对于次月合约不看好。