尿素期货保证金：农业市场的稳定力量

尿素期货保证金:农业市场的稳定力量

1、保障供应

大商所为尿素期货提供风险管理服务,开展了尿素期货的“保险+期货”试点项目,截至2019年9月底,已开展130笔尿素现货的场外期权、场外期权及基差贸易,总计为企业近2000吨尿素提供了保障,保障量达1500吨,占试点开展后企业的绝大部分。

截至2019年9月底,参与试点的涉农企业超过100家,参与试点的年产能为3万吨,占试点总产能的48%,其中中小民营企业的规模达22万吨。场外期权和基差贸易的参与,让化肥企业和合作社享受了很大的权利,为期货功能发挥打下了坚实的基础。

2、仓储物流配送保障

由于我国尿素生产过程中,货源的主要来源,不仅是尿素和下游产品,而且还有来自于尿素的整体供应。种植户可以通过种植成本和利润两个方面综合考虑尿素的供需状况,在保证农民收益的同时也保障了农民的种植收益。

3、工厂规避风险

尿素期货上市之前,除了现货生产企业在套期保值上可以提前锁定利润,我们还可以通过建立虚拟库存来规避风险。

尿素期货的交易规则,以及与其他化工品期货有较大区别。在一些种植户进行尿素贸易时,需要与产业链上下游企业签订套期保值合同,套期保值企业需要与其他企业签订签订现货采购合同,以及在备货期进行尿素套期保值交易。

了解到,对于许多尿素生产企业来说,在签订采购合同时,尿素是不能直接使用期货和期权来进行的。尿素生产企业可以在基差贸易中对尿素采购方式进行套期保值。首先,买入尿素期货套期保值后,必须在市场行情较弱时,再买入对应的货物期货交易;其次,在合适的价格水平时,再卖出期货合约;再次,在合适的时间点进行现货交割。相较于传统的套期保值,期货交易与现货的价差有着显著的特点。现货企业可以在遇到行情较为不利时,通过期货市场进行对冲,锁定采购成本或利润。

4、转移成本

尿素期货上市之前,与之相关的风险管理工具,对企业而言,可以采取期权或合约进行多样化的风险管理。尿素期货上市之前,期货市场的运行更加规范化,更多的实体企业选择生产尿素和市场化产品进行风险管理,利用期货市场“套期保值”的模式更为灵活,使得尿素生产企业在生产时选择现货采购方式更为灵活。

3、灵活调整套期保值额度

尿素期货上市初期,受企业风险管理能力和资金成本等因素影响,套期保值者通过增加期货合约的头寸,达到规避现货价格波动风险的目的。