套期保值：现货市场与期货市场的黄金组合

套期保值:现货市场与期货市场的黄金组合套期保值是指在现货市场与期货市场之间进行黄金价格的互换交易。现货市场与期货市场的黄金组合套期保值的行为是一个零和市场化的交易,而不是一个单纯的黄金投机交易。在这种交易机制下,一方面,现货市场与期货市场的黄金组合套期保值都是不稳定的价格水平,要么与期货市场同时投资获利,要么与期货市场不能互相接触,不能有效互相监督,同时要有现货价格波动风险的特性;另一方面,现货市场和期货市场之间套期保值的行为也不稳定,在这种情况下,套期保值可以有效规避现货市场价格波动风险。

套期保值与套利的区别:

套期保值:投机者为规避现货市场价格波动风险,所持有的qh合约因价格变化而进行套期保值活动,称为投机。套利者或投机者也可通过在期货市场建立数量相等、方向相反的期货合约,以期在现货市场和期货市场之间间建立数量相等、方向相反的交易来规避现货市场价格波动风险。

套利:投资者为规避现货市场价格波动风险,所持有的qh合约因价格变化而进行套利活动,称为投机。套利者或投机者在期货市场上建立数量相等、方向相反的期货合约,以此在期货市场和qh市场之间建立数量相等、方向相反的qh合约来规避现货市场价格波动带来的风险。

理论上,套期保值者可以通过在现货市场与qh市场之间建立数量相等、方向相反的qh合约来规避现货市场价格波动带来的风险。

(二)、期现套利、基差套利的发展

期现套利:指在现货市场与qh市场之间进行相反的交易活动,套利者在期货市场买进现货市场卖出同现货市场相反的期货,即同时买进或卖出同现货市场同种商品的期货合约,以赚取其中的差价。

基差套利:基差交易有两种形式:

(一)、通过期货合约间的价差来套利。现货铜在某一时刻的价格是420美元,而期货铜的价格是475美元,二者之间的价差为-110美元,即一个基差为475美元。假如我们将期货、现货价格的变动看作基差,套利的操作就必然包含基差价格。

(二)、通过期现套利。现货铜在某一时刻的价格是4475美元,而期货铜的价格是4475美元,那么两个基差为470美元。

(三)、通过期现套利。现货铜在某一时刻的价格是4470美元,而期货铜的价格是4475美元,两者之间的价差为-60美元,即一个基差为-80美元。套期保值:现货市场与期货市场的黄金组合套期保值,就是现货市场与期货市场进行黄金组合的套期保值。如现货市场与期货市场的黄金组合套期保值,则为套期保值。

套期保值的成功与否首先要看投资者的个人风险承受能力。假如你的风险承受能力足够强,有信心承担一定的风险,就可以通过在现货市场中参与期货套期保值,以降低市场风险,使套期保值的效果达到最大化。一般来说,个人投机者需要持有的资金量是有限的,因为由于资金量有限,且套期保值的时间也有限,所以,即使套期保值者全部持有,也要充分考虑到期货市场的流动性和风险承受能力,否则就要被迫采用套期保值的方式。如果投资者的资金量充足,同时有一定的风险承受能力,就可以采用远期套期保值,以降低市场的风险。