伦敦镍逼空事件对手方盈亏情况揭示：背水一战的损失与成功

伦敦镍逼空事件对手方盈亏情况揭示:背水一战的损失与成功伦敦镍逼空事件对手方盈亏情况分析:

1、青山控股的镍豆库存较高,镍豆连续失序,导致国际镍库存很低,镍价高位一路上涨,国内镍库存不增加,但沪镍仓单依然低于历史同期水平,无法形成有效出库。

2、青山集团利用现货交割资源存储镍的厂库,面对的对手方价格急剧上涨,特别是基差点价交易,只要现货商交货,价差和利润都很大,通过基差点价交易,甚至是当日赚了一笔,那么谁来交割?

3、青山及其全资子公司青山实业合计持有镍豆1711万吨,占镍豆期货总持仓的49%,占镍豆期货总持仓的43%。按照市场价每吨40,000元计算,青山控股持有镍豆粕1711万吨,占镍豆期货总持仓的33%。每笔交易保证金为每吨4360元,相当于当日结算价44,380元/吨。

按照伦敦镍期货7月1日收盘价计算,青山控股拥有的期货库存为42930吨,占镍豆期货总持仓的38%,占镍豆期货总持仓的11%,占期货总持仓的10%。

最后,用数据来说话,青山控股通过期货市场套期保值和库存套保,锁定了镍豆现货市场采购成本和交易利润,有效降低了企业经营风险,特别是镍豆产业客户在交易所交割的时候,通过期货市场锁价操作规避了部分镍豆价格的大幅波动,规避了市场波动带来的风险。

这种套期保值操作,从长远来看,是有利于产业稳定健康发展的,也有利于我国期货市场长期稳定发展,期货市场的功能发挥,未来将成为产业企业参与期货市场的避险平台。

在企业实际经营中,特别是产业企业经营中,套期保值往往会发生偏差。比如企业套期保值头寸的最大亏损通常是现货的1%,即现货在企业购入镍豆之后,价格向期货市场的方向波动5%-8%,企业的盈利可以覆盖7-8%的亏损,但是现货上涨却不能覆盖期货的上涨,这样一来企业的亏损会超过这个数值,如果企业对于期货市场价格波动较为敏感,则大概率会出现企业与期货市场价格反向变化的现象。

对于这样的情况,很多期货公司或者产业企业在实际经营中会遇到的难题还是很多的。

这个难题,也并不是没有被解决,期货行业确实是能够实现正常的经营模式的,如果期货公司或者产业客户在企业经营中能够把套期保值业务规避掉,也不至于倒赔,那么就会出现大量的套期保值客户。