云南铜业韩睿：传承匠心，开启未来

云南铜业韩睿:传承匠心,开启未来

△舍得酒业周宇:“精品”仍在路上,悄然崛起

消费升级值得期待

再迎消费升级趋势,消费升级需求预计更加强劲。预计美妆需求下半年逐步向轻度终端转移,2021年产品规划相对保守,整体在过去三四个季度陆续显现出“偏年轻化”特征,而新品推动、运动新陈代谢将提升美妆需求,消费升级为中长期景气度延续。

生态建设下品牌和产品线已迎来整合机遇,关注白酒、互联网+及科技等产业链公司。整体来看,疫情中优质消费者的购买力增强,我们看好品牌在更多领域的升级空间,且消费者更加青睐于新老消费品。

制造业

基建投资持续向好,水利建设有望延续,支撑经济增长。基建投资有望迎来加速期,受益于工程机械、基础设施、交通设施、重型设备、电子等行业需求的持续向好,我们看好新老消费的驱动力。

新能源领域:储能产业链迎机遇,新型储能随着储能市场的发展和行业景气的持续,进入高速发展期。

工业用地:用能、市政和教育板块将明显受益,长期来看中国对工业用地的需求将大幅增长。

固定资产投资

全年基建投资增长6.5%,其中固定资产投资增长25%,房地产开发投资增长22%。新开工增速加快,3月新开工增速创下年内新高,3月新开工增速加快,4月新开工增速继续加快,增速有望继续扩大。我们认为,地产行业对机械、基建增速的拉动有限,叠加地产商和土地购置面积增加,固定资产投资增长将受益于土地购置面积的提速。

汽车和家电方面:海外订单增速逐渐恢复,传统汽车销量低迷,海外销售好转,但智能化、电动化趋势下,需求仍然向好,预计海外渗透率将持续提升,我们看好全球电动化进程和智能化进程,预计2021年汽车销量同比增速将维持高增长。

固定资产投资

全年基建投资增长1.2%,其中固定资产投资增长15.9%,房地产开发投资增长0.4%,基建投资增长4.3%。近期中央重拳房地产调控和环保政策频出,后续将对基建投资产生积极影响。随着项目逐步落地,基建投资有望维持平稳增长。

消费方面:房地产投资同比保持稳定,家电和汽车等消费有望得到提振。随着疫情防控力度的逐渐加大,国内消费将延续恢复态势,我们看好汽车消费,重点关注宁德时代、美的集团(603393)、格力电器(000651)、小天鹅A等。