为什么期货贴水要做多？探究这一现象的原因

为什么期货贴水要做多?探究这一现象的原因,我们需要从以下几个方面来分析:

第一、交割标准不同。期货合约的商品必须是商品标的物,商品的生产者、贸易商、加工企业等是必须参与期货交易的商品,在交割标准上可以非生产者,而是非消费品,而且期货价格也不能太高,超过了买方的底线。

第二、期货合约具有比较大的升水空间。期货合约是对未来某个时间的现货价格波动而言的,一旦现货价格高于期货价格,就会吸引期货投机者大量购买期货合约, 期货市场中的投机者会在期货市场中大量买进,推动期货价格上扬。

第三、期货合约没有到期日。如果没有到期日,那么期货合约就会在合约到期日,交易者必须在期货市场中卖出,进行实物交割,此时的期货价格是对未来现货价格预期的。

第四、期货合约没有进行履约。期货合约可以长期存在,如果期货合约到期,那么就会进入实物交割阶段。期货合约是按照契约进行的,这个过程就是交割。

第五、期货合约没有到期日。为什么要用期货合约进行交割?这就需要投资者去研究了,一般情况下期货合约都会到期。

第六、期货合约交割的程序和内容。为什么期货贴水要做多?探究这一现象的原因,是因为当期货合约上涨时,其价格被高估,反之则被低估,这是因为期现价差的变化,也就是说,当期货合约下跌时,期现价差被高估,两者呈现正向变动的状态,当期货合约跌幅变小,这种情况可以从期货市场的供求关系来判断,期货市场会有投资者大赚一笔。但是一旦期货合约交割日结束之后,市场交易活跃的价格曲线并不趋稳,那么,期货贴水就会进行修复,从而有利于期货价格的稳定。

例如,看跌期指,当期货合约上涨时,期现价差由于扩大,期货贴水会有缩小,投资者可以看到期现价差被高估。如果期货价格下降,那么投资者就可以看到期现价差是缩小的,也就是说,期货价格的下跌对于期现价差的修复作用非常明显。

举例来说,某投资者手中有一份期货合约,其持有到期,此时的期货价格为4600元,而期货价格为4600元,那么此时期现价差为47元。期现价差之所以变化如此大,是因为市场上大量的投资者选择在到期日的时候进行套期保值操作,市场上的投资者大赚一笔。

比如,假设投资者持有一份期货合约,在4600元/吨的时候,其持有到期,此时的期货合约价格为4300元/吨,但是期货市场的投资者又担心未来交割日期货价格下跌,他在4600元/吨的时候买入期货合约平仓了结,赚取4600元/吨的差价,可是到了5月份,期现价差变为4600元/吨,那么此时投资者的盈利变为亏损了5%,同时现货价格上涨到了4600元/吨,期货保值头寸变为亏损了10%。

投资者在期货市场上盈利并不是固定不变的,期货价格涨跌跟现货市场上供求关系有很大关系,价格上涨自然对应着投资者的盈利,反之,如果现货价格上涨,那么投资者的盈利就会被期货市场的盈利所抵消,从而影响期货市场的整体盈利。