中粮糖业股吧论坛：探索中粮糖业的投资机会和行业动态！

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第一批试点改革试点进入尾声,投资者最关心的问题仍然在解决。如何帮助食糖产业链主体有力的利用期货工具规避经营风险?除了这些问题之外,我们还要关注到食糖的变化,因为它的特殊性。我们知道,在行业和国家的鼓励下,由于市场化程度上落后于资本市场的成熟水平,加之做空机制,使得食糖价格波动较为明显,这将使食糖企业面临巨大的经营压力。

首批试点期间,以食糖价格为代表的甘蔗种植户优先入市进行,当时上市的白糖期货价格相对现货价格明显高于现货价格,并且期货价格对现货价格的影响相对更为直接和明显,这不仅使得一些贸易商还可以利用这一功能来规避风险。

2017年4月9日,白糖期货在临近交割月时,该期货合约期货价格处于贴水现货的状态。期货市场将1手食糖进行交割,也就是说,白糖1手的交割量在1手,而期货价格则贴水现货,这就是期货价格为什么与现货价格接近的原因。在期货市场之中,期货价格在当日下午3点收盘前出现了反弹,这是一个非常值得注意的现象。当日下午3点收盘前3点,这一现象出现在期货市场上,就是期货价格为什么与现货价格接近或者接近的原因。这主要是因为当时市场普遍做多气氛浓厚,所以对后市信心较高,大量的投机客参与期货交易,由于近期的期货价格上涨,吸引了大量的投机客和囤货的投机者进入期货市场,推高期货价格,导致了期货价格的上扬。这一点也是白糖期货价格为什么能够如此大幅攀升的重要原因。

食糖现货价格有很大的不确定性

由于临近交割月,市场上的一些交易者都是在中间商环节中进行套保,白糖的贸易成本相对较高,这给白糖贸易商带来了不确定性。一些贸易商提前在期货市场中平仓了结,白糖市场的弱势反映在了期货市场上。这是由于国内白糖贸易商在2018年的1月份已有大量的白糖进口配额,这种情况下市场需求大增,白糖的现货价格一路上涨,白糖期货价格不断走高,当期货市场价格处于高位时,大多数白糖贸易商选择平仓出货,白糖价格也将进一步走高。

在市场持续走强的同时,食糖价格在持续走高,很大程度上得益于政策的预期。2013年的泰国白糖收储政策结束,并且采取了净进口状态,使得白糖价格不断上涨,这在很大程度上受到国内白糖价格的影响。