中直股份：探索创新发展路径，引领中国直升机产业腾飞

中直股份:探索创新发展路径,引领中国直升机产业腾飞

网络:美股大跌1分,中概股大跌。

2019年,美国财政部20亿美元预算拨款,欧盟计划在2025年前逐步完成,美国政府预算赤字达到1350亿美元,2025年达到3400亿美元。疫情和疫情打乱了美股,美联储现在在逐步缩减刺激计划规模,上调联邦基金利率至1.25%。随着经济刺激计划的推进,海外市场也开始有所反应。展望未来,中概股当下面临的最大挑战来自美国政府层面的压力,如:2021年是,与中概股直接“脱钩”的最大挑战,预期中的未来5年,会有诸多催化剂。

通胀:疫情缓解+中美宽松措施,美股快速反弹

疫情缓解+中美“脱钩”政策,美联储无法轻视。2021年,美国失业率已降至5%下方,是2008年以来最低水平。而此次,中美“脱钩”预期的降温,叠加全球经济复苏、疫情的反复等,给美联储未来的加息步伐带来一定的不确定性。

中概股面临较大的压力,新冠疫情爆发带来的恐慌情绪,带来了“中概股指数遭重创”,恐慌指数VIX飙升逾15%。

与此同时,疫情加剧了中概股的监管风波,包括中概股近期的大幅回调、疫情得到控制、企业海外债的估值修复、中概股未盈利公司的债务重组等一系列问题,也给中概股的发展带来较大的压力。在多重压力之下,中美监管政策的调整升级,使得中概股已经出现大幅调整。

全球及中国监管政策的变化,也在一定程度上影响了市场的风险偏好。

资本市场方面,2021年开年以来,美国持续对中概股进行“制裁”,包括限制在市场上发行上市、撤资、“用脚投票”等。而随着美国对中概股审计监管再度升级,引发投资者对于未来监管政策的不确定性担忧,而近期中国监管政策的变化,使得境外投资者大幅抛售中概股,导致中概股面临较大的压力。

从节奏上来说,2021年二季度开始,随着美股持续调整,中概股市场开始有所回调,2021年三季度起随着政策的放松,中概股的整体估值已回落到偏低水平,中概股及相关中概股的估值也逐步回升,2022年第一季度开始,中概股开始反弹。