中国黄金目标价40元：看涨还是看跌？市场展望揭晓！

中国黄金目标价40元:看涨还是看跌?市场展望揭晓!

在国内经济下行的大背景下,中国黄金市场的走强是值得期待的。

9月21日,中国人民银行公布2019年7月银行间同业拆借利率, Shibor利率全线下行,月末的存单加权平均利率为2.33%,较上月下行10BP。银行间市场上,银行间市场上债券回购利率一度跌至年内低点,带动借贷便利利率下行约2BP,机构间回购利率亦跌至2020年6月以来最低点。与此同时,市场环境分化,黄金ETF持仓的下降与ETF持有黄金仓位下降也相互印证。整体上看,市场的避险情绪仍然偏弱。

7月31日,中国人民银行公告,于2019年7月5日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次央行调降金融机构存款准备金率,与前期降准类似,也表明政策已对当前货币政策进行了调控,但调整幅度或不及市场预期。

7月21日,中国人民银行、银保监会、证监会联合发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》,在原有基础上增加了包括广东、江苏、湖北、四川、湖北、陕西、河南、重庆、吉林、海南、重庆等省份金融机构,从时间上更加短,更强调精准,降低了金融风险。

7月20日,央行开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,利率持平于2.95%,未开展逆回购操作,当日有1800亿MLF到期。虽然央行公开市场有1800亿元MLF到期,但央行在公告中并未表示央行会额外向市场投放流动性。

MLF利率保持不变,降准当日,央行向市场净投放资金1300亿元。但考虑到当前经济下行压力仍较大,央行通过降准方式变相释放流动性,但资金利率水平已低于MLF利率,无风险利率下行空间。

央行重启逆回购,继续对冲MLF到期量

7月20日,央行开展了1500亿元的逆回购操作,同时开展1000亿元MLF操作,向市场净投放资金350亿元,当日有2700亿元MLF到期。

当日,央行开展1000亿元逆回购操作,向市场净投放资金1400亿元。另外,7月20日,央行开展100亿元逆回购操作,向市场净投放资金6500亿元。