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昨日,国内商品期货大面积飘红,铁矿石、焦煤、焦炭也再度创出历史新高,黑色系大幅反弹,黑色系期货强势拉升。

黑色系延续高位震荡

黑色系商品期价短期震荡

进入9月中旬,铁矿石开始反弹,这是由于节前集中采购造成的。随着环保限产临近,粗钢产量有所回升。但是,尽管如此,市场还是将此前高点比作卖点不足。此前市场预期,粗钢产量有望维持在1030万吨的高位,或将低于此前市场预期。

近几日,钢铁行业整体利空消息逐步出现。在9月15日,环保部印发《加快建设全国统一大市场的意见》(简称《意见》),旨在通过推动钢铁行业高质量发展,为钢材行业去产能奠定基础。钢铁行业需要升级改造,钢铁行业已成为国内最受重视的,最具市场影响力的行业之一。在9月16日的20届中国钢铁工业协会第三次会员大会上,市场的观点已经有所转变。在进入9月中旬以后,钢铁行业基本面开始明显改善。从产量来看,虽然2018年粗钢产量压减的数量与2016年同期相当,但是随着环保限产的深入,2019年产量的压减数量将快速上升。

钢铁行业供给侧改革的基本落地,行业中长期的供需格局逐步改善。据统计,粗钢产量的压减政策已经开始在钢铁行业的生产活动中落地。2020年粗钢产量压减的重点在于限制粗钢产量,同时压减部分高炉,目前压减的产能已经达到1500万吨。在钢铁行业去产能的大背景下,钢铁行业中长期的供需格局将进一步改善。

需求侧改革对钢材市场有影响

从供给端来看,钢铁行业的需求侧改革对钢材市场的影响较大,一方面钢厂的生产经营,其生产成本是钢铁的下游需求;另一方面,房地产行业的建设周期与房地产市场的开发周期是紧密相关的。房地产行业的建设周期对钢材市场的影响会更大。房地产市场的建设周期会决定钢材市场的需求。在房地产的开发周期中,整个房地产行业在上,直接影响房地产的销售,因此房地产对钢材市场的需求直接影响钢材的需求。房地产市场的建设周期会决定钢材需求的变化,对钢材价格的影响最大。

制造业需求侧改革的影响

钢材行业的需求侧改革主要体现在制造业的中上游,制造业对钢材的需求侧改革对钢材的需求侧改革可以分为两个阶段:第一阶段是从6月30号开始到9月15号这段时间,中上游和低端的制造业生产已经全部停产。