9月14日美股行情：市场震荡中的机遇与挑战

宏观经济:当前经济中的风险已经远远大于短期风险,财政政策和货币政策已经成为更重要的经济增长动力,未来经济走势或将转好。

经济:经济结构、区域分化将加速,基本面和政策力度趋紧预期也是当前经济趋势的一部分,国际机构纷纷调降商品价格预期,对股市的利好影响更为明显,美元或将下跌。

出口:目前全球的贸易冲突,已经是一个不断升级的新常态,美国与欧盟、日本等贸易摩擦仍然处于风险当中,同时近期美国债务水平高企,通胀预期可能提升,这将对经济形成支撑。

外汇:近期国际资本流出频繁,全球的货币和资本都在下跌,这将使得外汇占比下降。人民币与美元是呈现正相关关系。

经济形势:今年以来我们经济表现偏弱,持续保持下行态势,而国际风险不断上升。总体看,从资产来说,新兴经济体对我国的吸引力已经开始下降,对美国市场的资本有了一些制约。在这种环境下,外汇储备下降、贸易争端和降息成为可能。

从市场环境来看,中国已经持续20年,币种和资本仍然处在扩张。资本项下,美国的资本占比已经上升。中长期看,发展中长期来看,人民币的基本面与股市是呈现正相关关系的。资本项下,美国经济仍然保持着持续的增长,其风险偏好相对较低。中国资本项下资本项下,股市与美元的正相关关系日益明朗,股市与人民币的负相关关系将更加稳固。

对于全球贸易争端和英国脱欧问题的担忧,中国对这场危机表示谨慎。中国经济在全球经济增长放缓的压力下仍然保持了温和。但是,美欧正在出台大规模的刺激计划,为全球经济增长提供强劲动力,同时也助推了人民币的升值。同时,中国进口增长放缓也是推动人民币升值的一个关键因素。人民币的持续升值将会使得我国人民币的相对强势地位难以维持,而中国又是全球最大的经济体,人民币的升值对国内的出口将产生很大的影响,从而推动人民币的升值。另外,人民币的升值对人民币的一些影响,另外对中国的资产价格都是有拉动作用的,例如近期人民币的持续走强,也会刺激投资和出口。

目前全球经济仍然处于增长的回升周期,对中国资产价格的影响程度正在逐渐加深,在这种情况下,美国的非农就业数据令人失望,加上近期的利率决议使得投资者保持观望态度。在这种情况下,黄金、美元的升值将继续对于人民币构成不利的压力。