2023年铁矿石市场将迎来巨大挑战：暴跌风险是否仍存？

2023年铁矿石市场将迎来巨大挑战:暴跌风险是否仍存?市场如何看待?

一、黑色系走势逻辑及策略

直接观点,长期而言,铁矿石市场将迎来重大挑战。当前市场主要存在以下四个方面:

铁矿石市场面临的两大主要风险:

1、需求端短期释放,终端需求转弱。目前铁矿石市场供需矛盾虽仍存,但有利于市场上涨的预期。由于市场上的高炉产能并不高,同时,生铁产量的扩张速度也低于预期。与此同时,钢厂高炉生产成本高企,对铁矿石的需求下降。

2、供给端短期释放,下游需求转弱。一方面,年初钢厂减产是铁矿石价格下跌的主要原因,一方面,市场对于未来需求减少的预期不断强化,另一方面,铁矿石价格下跌后对其影响也存在。而从钢厂利润角度来看,铁矿石价格下跌,会给钢厂利润形成一定压力,反而使得钢厂不愿意增加产量,但是,在铁矿石价格下跌后,企业有一定的抵抗意愿,目前钢厂在盈亏平衡点附近,在回补前将会有挺价动力,并且,钢厂也会尽量降低成本,因为目前的钢材价格水平,或在新的钢材原料中进行调整,而原材料价格下跌会影响到钢厂利润,可能会有一部分钢厂将生产成本降低到新的低点,但是,仍然有不少钢厂是愿意在一定的空间内提高自己的生产积极性,有可能使得钢厂更容易去提利润。另一方面,对于巴西矿山而言,有数据显示,巴西矿粉的利润已经达到了80美元/吨,这会有一些不同寻常的变化。因此,我们预计,在铁矿石价格下跌后,巴西矿粉的价格会有所回升,预计巴西矿粉的价格也会有所回升。

尽管目前钢厂在利润为正的情况下积极增加生产,但是在钢厂开工率下降的前提下,钢厂高炉的复产仍然是小幅的,我们认为,在后期钢厂复产力度加大的背景下,供应压力依然存在,因此,后期铁矿石的价格回升的空间也将受到制约,或难以形成趋势性的上涨行情。

钢厂复产情况依旧存在

本周以来,国内主要港口铁矿石库存一直保持高位水平,且进入到本周二(7月30日),该港口库存大幅下降至2854.3万吨,两周以来大幅下降,已经下降至7221.1万吨。这也使得该港口的高炉开工率整体下滑,从上周的86.1%下降至89.4%。

另外,港口铁矿石疏港量上周同样出现大幅回升。