解密沪股通和港股通：揭秘中国资本市场的国际化之路

解密沪股通和港股通:揭秘中国资本市场的国际化之路。

1.中国资本市场国际化之路

2018年,我国金融机构扩大开放力度,更高层次人民币进入“一带一路”、国际货币基金组织的金融市场监控中心等“立方宝针”的格局,为中国经济建设做出重要贡献。

2020年7月,中国金融机构对外开放形成了“通口通商”、“金融机构一卡通”、“金融机构一卡通”等“服务海关”。目前,我国企业在境外机构中基本都以金融机构“三网融合”的模式运作,从而增加“外商”的使用频率,增强境内外机构在业务交流、做市商管理等方面的合作黏性,扩大相关领域的合作空间。

(1)在岸人民币交易中心的建设与应用

未来,人民币在离岸人民币交易中心建设将以人民币为交易媒介,成为最重要的参与方,可以为离岸人民币跨境交易提供便利。

人民币作为以美元计价的人民币国际结算货币,通过在海外的银行兑换,人民币可通过跨境支付通道进行出入、汇兑、售汇等。境外企业可通过境内银行兑换等方式购汇或转卖人民币,是人民币国际化的开端。此外,人民币可以通过离岸市场进行“人民币掉期交易”业务,即在当地的证券交易所进行“美元掉期”业务。

2020年4月,《境外投资者管理暂行办法》颁布后,境外投资者通过外汇买卖、币币种汇率波动等方式,以美元、港币和美元指数作为交易货币的交易所也顺利推出“人民币交易中心”(SPEX),并取得了突破性进展,这为人民币在境内外市场上进行人民币跨境支付提供了便利。

“币种可自由兑换,自由兑换便利性较高,但基于本币国际化的交易中心的存在,在交易便利性上有难度。”全国政协委员、杭州电汇投资管理中心副主任沈俊英介绍。

《境外投资者管理暂行办法》颁布后,我国境内投资者跨境证券投资或证券化活动有了一定的拓展,《境外投资者管理暂行办法》对境外投资者在境内证券市场进行投资的具体方式作出了规范,这有利于促进境外投资者在境内证券市场进行跨境证券投资,提升我国证券市场的国际化程度。

今年1月2日,上海国际能源交易中心发布关于修改境内投资者跨境证券投资境外证券投资指引的公告,进一步便利境外投资者参与境内证券市场投资。