甲醇期货最新市场预测：行业发展前景与投资机会一览

甲醇期货最新市场预测:行业发展前景与投资机会一览5月6日,东吴期货研报分析称,尽管甲醇期货上市不久,但是近阶段持续走强的投资者情绪已经较为乐观,甲醇期货行情走强,主要原因有三方面:第一,甲醇价格的强势反弹带动市场风险偏好提升,甲醇市场短期高位或将吸引部分甲醇期现货套利需求,从而带来套利机会;第二,需求的强劲,现货去库力度的加强,甲醇期货价格将在经过近阶段的上涨后有所回调,部分西北地区货源将成本端支撑作用较弱;第三,利好效应明显,甲醇期现价差已回落至正常水平。

截至5月6日当周,甲醇行业上市企业总数为76家,其中已有35家上市公司披露了2018年年报,5家上市公司在2018年营收、净利润均超过500亿元,为2019年带来了76.34%的增幅,说明在经济下行压力大的大环境下,市场对甲醇期现价差回落的预期较强,甲醇产业链利润修复将进一步促进行业集中度提升。

烯烃行业的爆炸式增长,意味着未来5-10年烯烃产业的市场需求将是一个值得期待的投资机会,目前来看我国的大型煤化工企业在环保方面的投入有望进一步增长,或将带动烯烃企业利润的修复。由于市场的普遍预期甲醇价格将会在2017年走高,加之2017年甲醇价格大涨,未来烯烃企业的利润情况将会大幅改善,行业集中度将会进一步提升。

下游需求利好,烯烃企业也将进行生产经营活动。2017年11月至2018年1月,我国聚乙烯、聚丙烯、乙二醇、甲醇制烯烃相关企业累计实现营收7462.46亿元,占净利润比例分别为54.48%、81.46%、79.67%、78.05%、43.59%、66.24%、62.44%。

我国甲醇产能和产量均居世界前列,但甲醇价格的波动令下游化工品企业承受较大压力。随着今年的下游装置陆续重启,国内甲醇产能及产量将大幅提升,供给面压力将减轻。

2016年以来,我国甲醇企业的大规模扩张步伐受到一定影响。截至目前,已有近200家企业成功完成了改造,淘汰落后产能6400万吨左右,净增115万吨,恢复至2017年的约370万吨水平。随着甲醇价格的快速回落,部分甲醇制烯烃企业开始大幅亏损,行业集中度下降,2018年新增产能仅100万吨。

甲醇下游甲醛和二甲醚开工率也表现不佳。2017年国内甲醛、二甲醚、醋酸、甲醇制烯烃装置的开工率分别为39.1%、66.9%、71.6%、50.2%和63.1%。